案例精选：专项债券赋能区域发展

六大城市基建与民生工程案例解析

云阿云智库•城市与区域

导语：精选深圳龙华新基建、湖南低空经济产业园等6大案例，揭示专项债在智慧城市、土地盘活、产业升级、医疗保障、粮食安全及保障性住房领域的创新实践与经济社会效益。全文8000字，由云阿云智库•城市与区域项目组提供。

案例 | 广东省深圳市“龙华区新基建”项目

深圳市龙华区位于中国广东省深圳市中北部，是一个经济发达、文化繁荣、人口密集的地区。龙华区拥有悠久的历史和文化底蕴，同时也有着现代化的城市设施和多元化的产业布局。龙华区的经济实力雄厚，是深圳市的重要经济支柱之一，该区拥有众多知名企业和产业园区，如华为、腾讯、大疆等科技企业的总部或研发中心都设在龙华区。

1.发行情况

截至2023年9月25日，该项目共发行1批次，累计发行金额44600.00万元。其中，2023年9月25日发行专项债券44600.00万元，期限10年，利率2.86%。

2.项目背景

《深圳市人民政府关于加快推进新型基础设施建设的实施意见 (2020-2025 年）》提出，到2025年，新型基础设施建设规模和创新水平位居全球前列，数字化、网络化、智能化与经济社会发展深度融合，智能泛在、融合高效、科产协同的城市发展格局基本形成，为带动信息产业升级提供崭新机遇，为拉动新一轮经济增长提供强大动能，为推动高质量发展提供重要支撑。

近年来，龙华区致力于全面建设“数字龙华”，打造数字经济先行区。作为深圳市发展数字经济的桥头堡，龙华区在数字经济领域发力，不断布局数字产业，同时搭建“数字经济”发展政策体系“四梁八柱”，为企业发展“撑腰”，为建设数字经济先行区保驾护航。深圳市龙华区新基建项目是加快构建龙华区新型基础设施体系，全面建设数字龙华，有效支撑龙华区经济社会发展实现变革的重要举措之一。

3.项目单位

深圳市龙华区水务局、政务服务数据管理局、人力资源局、市公安局龙华分局、应急管理局、平安建设中心、民治街道办、观湖街道办。

4.建设内容

本项目共包含16个子项目，包括深圳北站片区数字孪生城市平台系统项目、龙华区市政消火栓智能化改造工程、龙华区高技能人才培训中心设施设备购置项目、鹭湖中心城公共服务核心区数字城市智能控制中心、六个街道机房建设工程、深圳北站立体防控信息化建设项目、雪亮工程 （二期） 项目、上塘派出所信息化建设项目、龙华派出所信息化建设项目、龙华区应急指挥中心建设项目、观澜派出所信息化建设项目、清湖派出所信息化建设项目、龙华区基层数字治理项目、“智慧龙华”项目、民繁路新型信息基础设施建设工程、中梅路新型信息基础设施建设工程。

5.资金筹措

本项目总投资119109.00万元，其中：项目财政资金74509.00万元，发行政府专项债券44600.00万元。

6.收入来源

本项目预期收入主要来源为民治街道的部分国有土地出让收入。

7.运营成本

项目建好后将由政府方进行运营，所需经费部分由同级财政给予保障，本项目暂不考虑项目运营成本。

8.融资平衡情况

经测算，本项目债券存续期内土地出让收入为146300.00万元，土地刚性支出和政策性基金计提为73150.00万元，土地出让净收入为73150.00万元，运营成本由同级财政给予保障，可用于资金平衡的息前净现金流为73150.00万元，专项债券融资本息为54590.00万元，项目净现金流覆盖债券本息的覆盖倍数为1.34倍。本项目还本付息资金具有较强的稳定性与风险抵抗能力。

9.总结

本项目的完成对于龙华区的未来发展具有重大的意义和价值，将推进龙华区新型基础设施建设以及“智慧城市”“数字政府”建设，进一步改善提升区域居住与投资环境，有利于引导更多企业参与到龙华区的产业建设中来，不断推进各个传统行业的优化升级，进而不断创造出新产品、新业务与新模式，催生新业态。此外，本项目将为龙华区带来更多的机遇和发展空间，提升城市的商业价值和竞争力。同时，也将为龙华区的居民提供更好的生活环境和更多的发展机会，进一步推动龙华区的社会经济发展。

案例 | 河北石家庄市灵寿县土地收储项目

土储专项债券的重新启动，将提高闲置土地利用率，有利于进一步实现经济持续协调发展。河北石家庄市灵寿县土地收储项目作为典型的案例，通过收购整治河北石家庄市灵寿县内城中村集体用地，并对整个地块实现通平并完善基础设施配套。盘活土地存量变发展增量，具有很好的社会经济效益。本项目的总投资和收入测算依据充足合理，值得我们学习借鉴。

1.发行情况

截至2024年9月，该项目共发行了1批次，累计发行金额8000.00万元。其中：2019年度6月20日发行8000.00万元，发行利率3.19%，3年期。

2.项目背景

石家庄市地处河北省中南部，环渤海湾经济区。灵寿县位于河北省西部，是石家庄市西北部旅游、休闲、度假基地，是以现代制造业和旅游业为主导的城郊小城市。为加强土地调控、规范土地市场、促进土地节约利用、提高土地利用率，灵寿县进行土地收储活动，旨在通过科学、合理的土地资源配置，推动灵寿县经济的可持续发展。

3.项目单位

灵寿县地产市场交易开发整理中心

灵寿县地产市场交易开发整理中心是灵寿县自然资源和规划局下属的一个单位，该中心负责组织实施灵寿县多个土地整治（占补平衡）项目。例如 2023 年狗台乡王阜安村、南燕川乡白家沟村、岔头镇刘家沟村、牛城乡等多个乡村的土地整治项目，通过对这些乡村的土地进行整理、开发，增加耕地面积，提高土地质量和利用效率，实现占补平衡。

4.建设内容

土地征收总面积779.8亩，本项目对其地块的地上建筑物进行相关的征地拆除拆迁等工作，将其打造成净地，并对整个地块完成平整、绿化及附属工程基础设施配套。本项目对地块内土地进行征地及地上物拆迁，征收后净地总面积为779.8亩，其中工业用地410万亩；商住用地369.8万亩。

 5.征收与安置补偿工作  

按照《土地储备管理办法》（国土资发〔2007〕277 号）、《河北省土地管理实施办法》、《石家庄市市区国有土地储备管理暂行办法》、《石家庄市城市房屋拆迁管理实施办法》及其他有关法规对本工程的实施进行相关的征地拆除，并进行征地拆除补偿。

依据拆除安置政策法规和拆除安置计划，在相关机构帮助下，业主公司分别与被拆除人从实际出发，依据国家有关规定，合情合理地相互协商解决拆除安置补偿标准及安置问题，一旦谈妥立即签订拆除补偿安置协议书。

6.资金筹措

项目总投资为11097.6万元，资金筹措方式为预算资金和政府专项债券组成，其中预算资金安排3097.6万元，占总投资的27.91%，土地储备专项债券资金8000.00万元，占总投资的72.08%，截至目前已发行一批次8000.00万元。

7.收入来源

本项目的收入主要是土地出让收入，本项目的土地出让收入测算综合考虑了同类地块近三年的土地出让价格、土地区位、未来经济发展、土地规划用途、第三方机构土地估价报告等情况合理预计，预计未来土地出让收入68381.00万元。本项目土地单价通过查询灵寿县公共资源交易中心土地出让信息，选择各地块周边及相应区位近三年土地的出让案例，计算得出已出让土地的平均单价，作为本次预计土地出让产生现金流入的依据。

8.运营成本

根据财政部、河北省及灵寿县有关部门颁布的相关文件确定可确定本项目所对应的土地基金计提成本包括农业土地开发资金、国有土地收益基金、保障性安居工程资金、农田水利建设资金和教育资金，其中：

8.1.农业土地开发资金：依据《用于农业土地开发的土地出让金收入使用管理办法》（财综〔2004〕49 号）。农业土地开发资金=土地出让面积*土地出让平均纯收益征收标准（灵寿县为20元/平方米）*土地出让金用于农业土地开发的比例（15%）。

8.2.农田水利建设资金：依据《财政部水利部关于从土地出让收益中计提农田水利建设资金有关事项的通知》（财综〔2011〕48 号）。按土地出让净收益10%的比例提取。

8.3.教育资金：依据《财政部教育部关于从土地出让收益中计提教育资金有关事项的通知》（财综〔2011〕62号）。按土地出让净收益 10%的比例提取。

8.4.国有土地收益基金：依据《国有土地使用权出让收支管理办法》（财综〔2006〕68 号）。招拍挂和协议出让的土地使用权所取得的总成交价款中，按5%的比例计提。

8.5.保障性安居工程资金：依据《关于切实落实保障性安居工程资金加快预算执行进度的通知》（财综〔2011〕41 号）。按土地出让净收益10%的比例提取。

注：土地出让净收益=土地出让收入-预计开发成本

9.融资平衡情况

在融资成本测算方面项目总投资11097.6万元，预计未来土地出让收入68381.00万元。此次拟发行3年期专项债券8000.00万元，预计总融资成本为960万元，3年期本息共计 8960 万元。偿还资金来源为土地出让预期可支配收益，共计 48356.27 万元，预计相关收入对债券本息的覆盖倍数 3 年期为 5.40，项目收益可以覆盖项目融资本息。

10.总结

河北石家庄市灵寿县土地收储项目的实施，将带来显著的经济社会效益。第一，通过本项目的征地拆迁、整体规划、可显著提升土地的内在价值。项目所在区域属于灵寿县重点发展区域，占据城市重要位置，绿化交通配套齐全，具备较高开发价值。第二，通过本项目可增加石家庄市灵寿县地方财政收入，提升政府公共支出能力。保障地方经济可持续发展，加速城市扩张，扩大对外开放。第三，带动房地产等相关产业的增长，优化市场投资环境。本项目有利于加强土地调控，促进资源集约，规范土地市场运行，吸引资本投资于第三产业，增加政府土地收益，为经济建设聚集资金。

案例 | 湖南省低空经济产业园基础设施项目

低空经济是以有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。多地出台若干低空经济相关政策，对低空经济发展作出部署。通用航空产业作为其中的主体产业，现在仍面临低空空域资源供给不足，基础相对薄弱的困境。本案例通过打造低空经济产业园区，推动通用航空产业现代化水平大幅提升，带动低空经济高质量发展。本案例属于产业园区基础设施领域。

1.发行情况

该项目拟发行专项债券总计250000万元，截止至2024年6月5日，该项目共发行1批次，累计发行金额81000万元。该批次发行时间为2023年9月7日，发行额为81000万元，发行利率为3.08%，期限30年。

2.项目背景

湖南省是中国第一个全域低空空域管理改革试点拓展省份，发布多项政策全力促进通航产业发展。同时，株洲市是我国唯一的涡轮涡桨航空发动机研制基地，已有多家航空骨干企业入驻，市场占有率达到90%，并率先开辟7条低空航线。因此，该项目计划通过建设低空经济产业园区标准厂房，服务于通航产业发展，充分利用地区优势资源，打造全市第二个千亿产业集群，持续完善株洲中国动力谷“3+3+2”主导产业体系。

3.主管部门

株洲市交通运输局

4.建设内容

该项目总用地规模为1637.43亩，总建筑面积为1166713平方米，主要建设内容为通航标准厂房，研发孵化园，园区配套基础设施，包括（1）航空城科创园一期，用地62.32亩，建设标准厂房、科研孵化用房面积共60033平方米；（2）航空城通航孵化园，用地800.00亩，建设通航制造标准厂房、科研孵化用房以及配套生活用房1106680平方米；（3）配套基础设施用地规模为775.11亩，包括13条园区内道路，总长14846米，以及园区杆线下地3公里。

5.资金筹措

项目总投资为471,295.00 万元，具体资金来源为：用于项目支出的资本金141,295.00万元，占投资总额的29.98%；拟申请发行政府专项债券资金 250,000.00万元，占投资总额的 53.05%；拟市场化融资 80,000.00万元， 占投资总额的16.97%。

6.收入来源

本项目收入来源主要包括标准厂房出租收入、企业孵化用房出租收入、配套生活用房出租收入、停车位出租收入、广告位出租收入。其中，停车位收入中的道路停车位收入为政府性基金收入，只能用于偿还专项债券，不用于  偿还市场化融资。其他收入为专项收入，用于偿还专项债券及市场化融资。

7.融资平衡情况

考虑运营成本后，预计用于融资平衡的相关收益为 855,822.44万元，债券及银行融资本息合计 624,150.00 万元，相关收益对融资本息的覆盖倍数为 1.37倍，还本 付 息违 约风 险 较小 ，符合专项债发行要求，债券存续期内项目预期运营收益能够合理保障偿还融资本金和利息，实现项目收益和融资自求平衡。

8.总结

本项目通过建设通航制造标准厂房、研发孵化园等配套基础设施，推动通航产业高质量发展，构建低空通航短途交通运输和低空通航公共交通运输航线，完善交通设施资源，改善城市交通条件，完善低空空域管理体系，助力低空经济蓬勃发展。

案例 | 吉林省前郭县“西部区域医疗中心建设”项目

根据《吉林省卫生与健康“十三五”规划》和《“健康吉林2030”规划纲要》的要求，到2020年，前郭尔罗斯蒙古族自治县基本建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，实现人人享有基本医疗卫生服务。

1.发行情况

截止2023年10月26日，该项目共发行1批，累计发行金额2000万元

2.项目背景

随着国家新农合作医疗制度和城镇居民医疗保险项目的实施，乡镇卫生院病人就诊数量急剧增加，而目海勃日戈镇中心卫生院基础设施建设滞后，设备及业务用房紧缺、开放病床数较为紧张，远远满足不了群众多层次、人性化的就医需求。新建医疗综合楼能够缓解住院看病紧张的情况，将原卫生院床位以及基础医疗设备搬迁至新建的医疗综合楼，新建卫生院建成后开放病床数量达到64张，满足当地人民的就医需求。

海勃日戈镇人民政府和卫生行政主管部门为了促进农村卫生工作的健康发展，进一步提高广大人民群众健康水平。认真贯彻落实中央、省、市有关农村医疗卫生工作方针，把农村卫生工作放在全区经济社会发展和建设社会主义新农村的大局中统盘考虑，并根据海勃日戈镇中心卫生的实际情况提出建设医疗综合楼。从而确保医院能够正常工作、增加服务能力，达到当地人民群众就医的需要。

3.项目单位

海勃日戈镇中心卫生院

4.建设内容

项目占地面积7047.77平方米，总建筑面积6090.32平方米，新建医疗综合楼一栋，建筑面积6090.32平方米，设置床位64张以及配套辅助设施等。新建医疗综合楼，层数为五层，耐火等级二级，抗震烈度为7度，设计使用年限为50年，结构形式为框架，屋面防水等级为一级，外墙防水等级为一级，室内防水等级为一级，地下防水等级为一级。

5.资金筹措

本项目总投资6,730.16万元，由项目资本金和发行专项债券筹集。项目资本金根据《前郭县西部区域医疗中心建设项目资本金列入当年调整预算计划的说明》由地方财政预算资金安排3,230.16万元。申请地方专项债券3,500.00万元。

6.收入来源

本项目收入来源为门诊收入和住院收入。运营期内收入合计29924.11万元。

7.运营成本

本项目成本费用主要包括:外购原材料及燃料动力费、工资及福利费、卫生材料费、药品费、更新重置费、其他费用等。运营期成本合计24044.73万元。

8.融资平衡情况

在对项目收益预测及其所依据的各项假设前提下，项目运营收入在债券存续内可以全部实现，项目净现金流覆盖融资本息的覆盖倍数为1.15倍，能够合理保障偿还本项目债券本金和利息，实现项目收益和融资自求平衡。

9.总结

从社会环境和经济环境角度看，项目建设可为项目所在区域的人民提升医疗服务质量，为治疗疾病、保护身体健康提供人力、物力保障。首先，健康是生命的基础，人民群众的健康有了保证，便可提高生活质量和健康水平，间接提高人民群众的收入，促进生产力发展，促进吉林省社会经济发展和社会进步;其次，该项目建设，可扩大接待能力，增加服务功能，可保证和提高医院的医疗水平，为当地老百姓创造安全、稳定的社会环境，对地区的医疗卫生事业发展具有良好的促进作用。

案例 | 深圳市“宝安区2023年粮库建设”项目

古往今来，粮食安全一直是治国安邦的头等大事，而粮食储备则是平抑粮价、备战荒年、保障粮食供给的重要后盾。对于我国这样的人口大国来说，粮食储存多一些，粮食安全系数就会高一些。特别是面对当前的“黑天鹅”“灰犀牛”事件，粮食储备的“压舱石”作用尤为重要，粮食储备对于国家安全意义重大。各地中央储备粮库和企业运营的地方粮库共同构筑起“大国粮仓”，在保障粮食安全方面发挥了重要作用。

1.发行情况

截至2023年6月，该项目共发行1个批次，累计发行金额22500万元，20年期，利率为3.01%。

2.项目背景

《深圳市粮食安全“十四五”规划》提出，按照适度集中、规模储存原则调整承储库点布局，提高市内粮食储备比例，确保政府储备粮以市内储备为主、市外储备为辅。在全市统筹协调下，按照“市内挖潜、深汕补缺”的要求，加快推进宝安粮食储备库（二期）、西部粮食储备库等项目建设。

3.项目单位

深圳市宝安粮食有限公司

4.建设内容

本项目建设内容包含西部粮食储备库和宝安粮食储备库（二期）等项目。

4.1西部粮食储备库：项目建设用地面积为31.77亩，拟建设项目为13.0万吨大直径筒仓及配套的工作塔、汽车接发站、变配电间、一站式服务及门卫、地下车库、办公及生产配套辅助用房、100吨地下衡和地下车库引道及总图工程。

4.2宝安粮食储备库（二期）：项目总用地面积35,114.80平方米（约52.70亩），一期工程已建设浅圆仓2.0万吨、楼房仓1.5万吨，以及配套的辅助生产及办公生活设施；本期建设场地上无永久性建筑物，拟规划建设大直径筒仓9.0万吨及配套工作塔（含卸粮坑）。

本项目总建设开发期为36个月，于2022年开工，计划于2025年竣工。

5.资金筹措

本项目总投资86,780.00万元，其中：申请项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券64,500.00万元，占项目总投资的74.33%；财政性资金22,280.00万元，占项目总投资的25.67%，按照年度建设资金需求逐年到位。

6.收入来源

本项目预期收入主要来源于储备粮销售收入及储备补贴收入。

7.运营成本

本项目运营成本费用包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费及其他费用组成。

8.融资平衡情况

经测算，本项目债券存续期内运营收入为1,450,791.00万元，运营成本为1,298,326.00万元，收支结余为152,465.00万元，本息合计为98,152.00万元。本项目预计债券本金资金覆盖率可达到2.36倍，债券本息资金覆盖率可达到4.53倍，债券本息资金覆盖倍数可达到1.55倍。本项目还本付息资金具有较强的稳定性与风险抵抗能力。

9.总结

本项目建成后将有助于改善深圳市内粮食储备设施布局，进一步满足粮食安全储藏与绿色储粮的需求，对解决宝安粮食公司、宝安区以及深圳市粮食仓储缺口有重大意义。

案例 | 深圳市“深汕特别合作区临安里保障性租赁住房”项目

住有所居，心有所安。住房问题是重要的民生工程，人才引进保障性住房的建设是践行习近平总书记视察广东、深圳重要讲话精神，是贯彻落实人才优先发展战略的具体行动。深汕特别合作区在城市规划中提早预留出最宜居的土地用于人才保障性住房建设，为长远发展奠定基础。

1.发行情况

截至2023年6月12日，该项目共发行3批次，累计发行金额33,000.00万元。其中，2022年3月22日发行专项债券25000.00万元，期限15年，利率3.22%；2023年5月11日发行专项债券4000.00万元，期限15年，利率3.07%；2023年6月12日发行专项债券4000.00万元，期限20年，利率3.01%。

2.项目背景

深汕特别合作区各项建设事业日新月异，正力争打造深圳自主创新拓展区、粤港澳大湾区东部门户区、区域协调发展示范区、宜居宜业宜游滨海新城。本项目是为建设深汕合作区的就业人员提供基本住房保障，推动深汕合作区发展建设的重要保障，提高片区土地资源集约利用效率和提升城市功能的重大举措，是深汕合作区重要的民生工作。

3.项目单位

深圳市深汕特别合作区城市建设投资发展有限公司

4.建设内容

本项目建设用地面积92,705平方米，总建筑面积144,603平方米，商业面积3,200平方米，住宅面积135,908平方米，社区生活服务用房5,495平方米，户型以35平方米左右的单间和55平方米左右的一房一厅为主，总户数约为3,276户。

项目已于2021年3月开工，计划于2023年12月全部工程完工。

5.资金筹措

本项目总投资86,295.79万元，其中：拟申请项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券41,000.00万元，占投资总额47.51%；用于项目支出的资本金45,295.79万元，占投资总额的52.49%。

6.收入来源

本项目预期收入主要来源于电梯广告收入、住宅租金收入、商业租金收入、停车位出租收入及食堂出租收入。

7.运营成本

本项目主要成本费用包括物业管理人员工资、经营业务费、行政管理、广告、保险、培训、商铺部分的广告宣传和市场推广费、折旧费及税金和财务费用等组成。

8.融资平衡情况

经测算，本项目债券存续期内运营收入为114,187.00万元，运营成本为26,913.00万元。预计用于专项债券融资平衡的相关收益为87,274.00万元，专项债券融资本息为62,203.00万元，相关收益对融资本息的覆盖倍数为1.40倍。本项目还本付息资金具有较强的稳定性与风险抵抗能力。

9.总结

本项目作为解决深汕合作区就业人员的安置性住房工程，提供经济适用性住房，配套社区商业和公共配套的复合型、绿色、和谐社区完善了深圳市住房保障体系的需要，也是解决深汕特别合作区城市住房供给的需要。