香港家族办公室税务豁免法案生效

多优势助力打造全球财富管理枢纽

云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

导读：2023 年5月香港《家办利得税豁免修订案》生效，符合条件家控工具可免税，香港凭制度、地理等优势，目标吸引更多家办落户。本文共13000字，由云阿云智库•粤港澳大湾区项目组提供。

香港家族办公室税务豁免法案正式生效

叶宇嵘 陈峥 云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

继中国香港特别行政区（“香港特区”或“香港”）政府于2023年3月24日发表《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》，阐明特区政府致力于为家族办公室在香港特区发展缔造有利的环境后，2023年5月19日，《2022年税务（修订）（家族投资控权工具的税务宽减）条例草案》(下称“《家办利得税豁免修订案》”)刊宪生效。该《家办利得税豁免修订案》在《税务条例》（香港法例第112章）下增加了针对家族办公室的利得税豁免条文，为家族办公室的利得税豁免提供法律依据。

《家办利得税豁免修订案》概述

原则上1，香港一直采用地域来源征税原则，即只有源自香港的利润才须在香港纳税。目前香港的企业利得税税率为16.5%，其中200万港元以内的应评税利润按照8.25%征税。

在此低税率的基础上，根据《家办利得税豁免修订案》，符合条件的单一家族办公室（Single Family Offices）在香港管理的符合资格的家族投资控权工具（Family-owned Investment Holding Vehicles，下称“家控工具”)可豁免缴纳利得税。具体豁免条件如下图所示：

1. 主体要求：单一家族控制至少95%权益的法律实体

（1）主体资格要求。家控工具应为法律实体，包括法团、合伙及信托（包括全权信托），不论是否具备独立法人资格，也不论是否在香港设立，但不能是一般商业或工业目的业务经营实体。

（2）单一家族持股95%。家控工具至少95%的权益应由单一家族直接或间接持有，但涉及慈善机构持股的除外。

就单一家族的定义，以A先生为例，他的家族成员包括下图中的人士：

直系后裔包括该人士的配偶（包括已故配偶）或前任配偶的领养子女和继子女。此外，值得注意的是，在2022年4月1日开始的税务年度及之后的税务年度内，如果A先生与其配偶离婚或他们的婚姻成为无效，A先生的配偶及配偶关系终止前与其有关连的人士，在配偶关系终止的税务年度和下一个税务年度（即合计两个税务年度）仍可被视为家族成员。

（3）家族特体。家控工具持有实益权益的、专门用于持有和管理家控工具的资产的家族特定目的实体（Family-owned Special Purpose Entities，下称“家族特体”），亦可按照该家控工具对该家族特体持有的实益权益比例，豁免缴纳相应的利得税。例如，家控工具就投资某指明资产（下文详述）设立一间持股80%、专门用于持有该项资产的特殊目的公司（即家族特体），假设该公司满足了其他豁免条件（下文详述），该公司在有关税务年度内就投资该项资产的应税利润可按80%豁免缴纳利得税。

2. 管理：由符合条件的单一家族办公室在香港管理

(1)针对家族办公室的条件。某一家族的家控工具须由该家族的家族办公室在香港管理。该家族办公室须符合下述条件：

(a)在香港管理 — 该家族办公室为通常在香港管理或控制的私人公司，但成立所在地可不限于香港；

(b)权益门槛 — 该家族办公室至少95%的权益由该家族直接或间接持有，但涉及慈善机构持股的除外。如涉及慈善机构持股，慈善机构在该家族办公室的直接或间接持股比例最多25%；

(c)服务对象 — 在有关税务年度内，该家族办公室应向该家族的家族成员、家控工具、家族特体（下称“指明人士”）提供服务，并且提供该等服务所产生的收入应纳税；及

(d)安全港规则 — 该家族办公室应纳税利润中须至少有75%来自向该家族的指明人士提供的服务。

(2)家控工具的数目上限。由同一个符合条件的单一家族办公室所管理、并可享受利得税豁免规定的家控工具不可多于50个。

3. 最低管理规模：家族办公室所管理的指明资产的净资产值至少为2.4亿港元

(1)投资规模。符合条件的单一家族办公室为其家族的所有家控工具所管理的指明资产（下文详述）的合计净资产值总额至少为2.4亿港元。所有家控工具的所有家族特体所持有的指明资产都可计算在内。

(2)指明资产。指《税务条例》附表16C指明的资产，包括：

(a)证券；

(b)私人公司的股份、股额、债权证、债权股额、基金、债券或票据（见下文第6段有关投资私人公司的反避税措施）；

(c)期货合约；

(d)有关不同货币兑换的外汇交易合约；

(e)香港银；行存款；

(f)《证券及期货条例》（香港法例第571章）附表1第1部所指的存款证；

(g)商品交易所买卖商品；

(h)外汇、外汇兑换合约；及

(i)《证券及期货条例》附表1第1部所指的场外衍生工具产品。

4. 实质活动：在香港雇佣至少2名员工以及每年至少200万港元营运开支

为满足实质活动的要求，家控工具至少应：

(a)在香港雇用2名全职雇员，以进行其主要投资活动；

(b)每年就其主要投资活动在香港产生至少200万港元的营运开支。

以上为最低标准，香港税务局会按照投资活动的规模，评估家控工具所雇用的人员及所产生的营运开支是否匹配。

5.受惠交易：对指明资产进行的交易和附带交易

家控工具可享受利得税豁免的交易仅限于：

(a)对指明资产进行的交易（下称“合资格交易”）；及

(b)合资格交易附带进行的交易（下称“附带交易”），并且来源于所有附带交易的营业收入不得超过来自合资格交易和附带交易的营业收入总额的5%。

6.反避税规定

(1) 关于投资私人公司的反避税规定

如上文所述，家控工具或家族特体对私人公司的股权、债券等投资可享受利得税豁免。为避免家控工具或家族特体通过投资私人公司避税，在私人公司的投资还须满足以下(a)项（不动产测试）以及(b)项（持有期测试），或者满足(a)项（不动产测试）以及(c)项（控制测试和短期资产测试）。如不能满足其中任何一种组合，该家控工具或家族特体须就该项投资所产生的利润纳税：

(a)不动产测试。被投资的私人公司在香港直接或间接持有的不动产（基础设施除外）不得超过该被投公司的资产的10%。

(b)持有期测试。家控工具或家族特体持有该私人公司的投资不得少于两年。

(c)控制测试和短期资产测试。该家控工具或家族特体：

(i) 对该私人公司并无有控制权；或

(ii) 对该私人公司有控制权，但该私人公司的“短期资产”不超过该私人公司的资产价值的50%。“短期资产”是指持有少于三年的资产，且不包括指明资产和在香港的不动产除外。

由此可见，《家办利得税豁免修订案》的目的在于鼓励长期的非地产类投资。

(2)防止迂回避税规定

与2019年开始实施的为符合条件的基金提供利得税豁免的《2019年税务(豁免基金缴付利得税)(修订)条例》类似，为防止利得税豁免优惠被滥用，《家办利得税豁免修订案》也就防止迂回避税作出了规定。

具体而言，如果(a)中央管理及控制（Central management and control）在香港的实体（即《家办利得税豁免修订案》中指的Resident Person，下称“居港实体”）连同其相联者（Associate）合计持有某一家控工具30%或以上的实益权益，或(b)该居港实体是该家控工具的相联者，则该家控工具可享受利得税豁免的收入会按相应权益比例（注2）被视为该居港实体应缴纳利得税的收入。

但是，如果该居港实体(a)属于符合前文所述条件的单一家族办公室，或者(b)无实质业务而仅作为家族成员与家控工具两者之间的中间实体，不适用上述防止迂回避税规定。

(3)防止以避税为主要目的的反避税规定

《家办利得税豁免修订案》亦带有防止以避税为主要目的的常见反避税规定。如果避税是家控工具或家族特体达成某安排的主要目的之一，该安排的相关收入不得享受利得税豁免。此外，如果涉及资产受让，除非受让是按独立交易原则进行，否则家控工具或家族特体就受让相关的收入也不得享受利得税豁免。

7.备存纪录要求

家控工具的负责人和单一家族办公室应备存足够纪录，尤其是家控工具和单一家族办公室的实益拥有人的身分。

8.利得税豁免期限

《家办利得税豁免修订案》项下的利得税豁免适用于截至2023年3月31日的税务年度以及其后的税务年度。

展 望

面对新加坡等地近年来在引资、人才、营商环境等方面的强势竞争，香港特区政府也出台了一系列各方面的政策、法规。《家办利得税豁免修订案》的利得税豁免制度给来香港设立家族办公室带来便利，与现有的私募基金行业的利得税豁免规定并行，再结合“高才通”、“优才通”等“抢人”计划，有望提升香港的竞争力，进一步巩固香港作为融资主要枢纽以及财富管理中心的国际地位。

1.于2023年1月1日，《2022年税务（修订）（指明外地收入征税）条例》生效，据此于香港经营行业、专业或业务的企业的若干源自香港以外地区的收入可能会被视作是在源自香港的收入，进而被征收利得税，除非满足实质经济业务的规定。这一立法举措是为了避免香港被欧盟列入税务不合作名单。按欧盟的税务标准，纳税人如在某个税务管辖区享受税务优惠待遇，就应该在该税务管辖区有实质经济业务，且收入与其在该税务管辖区进行的实质活动两者必须有明确联系。

2.权益比的计算详见《家办利得税豁免修订案》附表。

香港：领先的家族办公室枢纽是如何炼成的

云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

家族办公室（Family Office，FO）是财富管理行业“皇冠上的明珠”，近年来全球已经掀起一场“FO之争”，中东、中国香港、新加坡等地不断发力吸引全球高净值客户。

瑞银集团行政总裁安思杰近日表示，香港的财富管理业务以每年7.6%的速度成长，预计香港将在2027年或之前取代瑞士，成为全球顶尖的财富管理中心。

香港财政司司长陈茂波表示香港的财富管理规模超越瑞士是必然发生的，他认为香港背靠内地，拥有“一国两制”的制度优势。香港所处8600万人口、约占全国经济总量11%的大湾区，更是连接亚洲与海外的重要桥梁。现如今越来越多投资者有强烈意愿将部分资产配置于境外，香港自然成为重要平台。

激励政策的配合亦是必要的“东风”，2023年3月24日，香港特别行政区政府发表《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》（《政策宣言》)，其中推出了八项措施，为资产拥有人到港调配、管理财富和投资提供更有利的配套服务，其中税收宽减等措施备受瞩目。

尽管全球形势波谲云诡，但香港仍将凭借自身优势脱颖而出——汇聚全球金融资本、精英人才及专业服务，并联通内地和国际，加上高度开放和国际化的市场、行之有效的监管制度、法治体制，以及资讯和资金自由流通，为投资者带来丰富投资机遇，是发展长远投资目标及设立家族办公室的重要目的地。

香港打造全球家办中心

家族办公室（简称“家办”）是一种专门为富有家庭提供全面财富管理和其他专业服务的私人机构。其主要目的是管理和保护家族财富，以确保其长期稳定和增长。家族办公室的服务通常包括：财富管理（投资组合管理、资产配置等）、财务规划（税务筹划、退休规划、遗产规划和慈善捐赠等）、法律和税务服务、家庭管理（家庭成员的财务教育、生活安排、旅行规划和健康管理等）、传承规划等。

家族办公室可以分为单一家族办公室（Single-Family Office, SFO）和多家族办公室（Multi-Family Office, MFO）。前者专门为一个家族服务，提供高度个性化的服务，后者则同时为多个富裕家族提供服务，通常通过共享资源和成本来降低服务费用。

作为领先的国际金融中心，香港具备了成为全球领先家办中心的条件。

香港此前推出了诱人的税收优惠政策，专门针对单一家族办公室及其投资活动。税务政策是家族办公室在决定它的管理投资落地时一个举足轻重的考虑。通过这些新规定，香港展示了其吸引家族财富管理业务的决心。

此前，家族办公室适用法团的一般两级制利得税率，须就其于香港产生或得自香港的利润中，在首200万港元的利润中缴交8.25%利得税，超过200万港元的部分缴交16.5%的利得税。然而，香港特区政府已于2023年5月19日出台《2023年税务(修订)(家族投资控权工具的税务宽减)条例》，旨在为单一家族办公室在香港管理的家族投资控权工具提供利得税宽减，同时也提高了香港作为亚洲财富管理中心的竞争力。

具体而言，税收优惠法案规定，自2022/23课税年度起，在满足相关条件的情况下，由单一家族办公室在香港管理的家族投资控权工具(FIHVs)将获得利得税豁免。FIHV税制将为超高净值个人及其家庭成员从FIHV相关交易中取得的应课税利润提供0%的税率。

这些新措施将进一步巩固香港已经拥有的坚实的财富管理基础。《2023年波士顿顾问集团全球财富报告》显示，瑞士目前是全球最大的财管中心，而香港紧随其后。报告预测2027年，香港将超越瑞士成为全球最大的财管中心。香港证监会数据显示，截至2023年底，香港管理资产总值为31万亿港元。

国际金融枢纽

近年来，国际投资者的全球资产配置需求与日俱增，旨在寻求理想收益的同时增加风险分散的效果。香港作为连接内地和全球市场的超级枢纽，可为投资者提供全球资产配置的机遇。

瑞银近日发布《2024年全球家族办公室报告》，对全球七个地区的320个单一家族办公室进行调查。受访的家族办公室总财富净值超过6000亿美元，平均总财富净值为26亿美元。其中，亚太区的受访者数量为所有地区中最高。随着亚太区将成为全球最大的投资热点，近一半的亚太区家族办公室计划在未来五年内增加对亚太区的资产配置，而香港在家族办公室方面具备优势，更是亚洲的重要国际金融中心，未来潜力巨大。

上述报告的调研显示，亚太地区家族办公室热衷于增加更多成熟市场的固定收益（48%）和成熟市场的股票（45%）。亚太区家族办公室计划在未来五年内增加对私募股权（24%的直接投资和32%的基金/基金中的基金）、私募债务（28%）和对冲基金（31%）的配置，显示他们对分散投资的更大需求。香港作为连接内地和全球市场的超级枢纽，无疑可为投资者提供全球资产配置的平台，这也是家办中心的核心竞争力之一。

值得一提的是，香港的金融体系规管制度一向稳健，是全球资产及财富管理中心，汇聚世界主要对冲基金和私募股权公司，更吸引全球百大银行中的近80间、以及约70家排名前100位的资产管理公司，都选以香港经营业务。香港金融服务业于2022年占香港本地生产总值的22%。

香港的金融活动交投活跃，众多中国内地和国际金融机构参与其中，加上完善的资本市场基建，包括全球首屈一指的股票交易所和离岸人民币中心等，推动金融市场蓬勃发展。

香港于国际金融业界的排名：

香港的债券发行一直在亚洲处于领先地位，国际债券的发行量在亚洲区已连续七年排名第一 ；

香港为全球最大离岸人民币业务中心 （截至2024年2月底人民币存款总额包括存款证，高达10800亿元人民币）；

香港于2024年公布的《全球金融中心指数》中排名第四位；

香港在国际管理发展学院发布的《2024年世界竞争力年报》中排名第五位；

香港超高净值人士数量，于亚洲排名第一（Altrata《2024年世界超级富豪报告》）

亚洲金融中心的多重优势

事实上，除了最受关注的税收优惠政策和优质的金融投资环境，香港在资本自由流动、顶尖专业人才储备等方面也具备多重优势，这亦是为家办行业所看重的。

在“一国两制”原则下，香港保留了独立的出入境、货币、财政及税收制度，并且是一个设有独立关税区的自由商港。香港对外资持有股权不设限制，无论资金、人才、货物和资讯均可自由流通，使其成为全球最具竞争力的经济体之一。香港在人民币国际化和开放内地金融市场方面发挥关键作用，亦是世界最大的离岸人民币中心。

近年来香港与内地的金融资本联通进一步加强。中国证券监督管理委员于今年四月宣布，将推动拓展内地与香港资本市场互联互通的一系列措施，其中包括放宽“沪港通”及“深港通”下股票交易所买卖基金的合资格产品范围、将房地产投资信托基金纳入“沪港通”及“深港通”、支持人民币股票交易柜台纳入“港股通”、优化基金互认安排，以及支持内地行业龙头企业赴香港上市，这些举措都能进一步优化香港与内地金融市场基础设施之间的联系；2024年全球约80%的离岸人民币支付款额经香港处理，香港的人民币实时支付结算系统于2023年录得每日结算量超过2万亿元人民币。

人才永远是竞争力的核心。香港的专业服务素来以专业、守法、能干和具有国际视野而获得全球认可。在筹划大型及跨境项目、解决商业纠纷等领域，香港各领域人才均可提供理想的专业服务。这些香港的优秀人才，人均教育程度高、具丰富经验、勤奋而适应力强，并通晓多种语言。因此，家族办公室在香港能获得全方位的专业服务，包括银行、基金管理、会计、法律支援及税务咨询等，为他们在香港的发展和投资提供强大后盾。

香港不止是金融

除了以上多个方面的优势之外，为什么香港如此有吸引力？文化、景色、美食等软实力不容小觑。

香港既以“美食之都”著称，拥有近80家米其林星级餐厅和来自世界各地的多种美食；又以香江迷人景色吸引着全球游客—从市中心出发，只需要15至45分钟内即可到达美丽的海岸线和迷人的山脉及岛屿。

香港于诸多亚洲城市中脱颖而出的其中一个原因便是艺术胜地的定位。香港设立了M+、香港故宫文化博物馆等极具艺术及文化气息的场地吸引各地游客前去参观体验。就在去年7月和8月，香港故宫文化博物馆举行的“百样玲珑—卡地亚与女性”特展，M+全新特别展览“宋怀桂：艺术先锋与时尚教母”，都吸引了全球游客莅临。

事实上，近年越来越多的家族办公室将艺术品纳入投资选项。由于家族办公室重视财富增值，因此不少家族办公室近年将蓝筹艺术品投资当成分散投资的选项，纳入其投资组合之中，甚至以此作为对冲经济不景气或保本的投资工具。香港的艺术品投资市场发展蓬勃，是仅次于纽约的第二大艺术拍卖市场。此外，香港正在积极探索在机场设立艺术储存设施，将有利于香港发展为全球艺术品的拍卖和交易中心。

另外，香港亦是领先的慈善中心，香港财富传承学院推出新的慈善项目计划——「Impact Link」（iLink），藉此建立一个优秀慈善项目资料库，以吸引、精选并展示一系列高潜力、高社会效益的慈善项目，为慈善和相关持份者建立沟通桥梁，帮助家族办公室和资产拥有人审慎评估慈善项目投资，推动其慈善捐款，为社会创造深远影响。

一个领先的家族办公室枢纽绝非一日建成，香港多年以来深耕细作，成功为全球家族办公室打造完善的营商环境。香港拥有世界一流的基础设施、法制和庞大的人才库，同时亦是国际金融枢纽，拥有完善的金融市场互通网络，既可通向大中华市场，又可联通全世界。未来，香港将继续凭借其自由开放、专业高效的特点，进一步面向内地和国际，全力打造成为全球家办的首选门户。

香港家办KPI：年内吸引200家落户，“底气”何在？

专访香港投资推广署家族办公室环球总裁方展光

陈霞昌  云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

在“裕泽香江”论坛落幕一周后，方展光接受证券时报记者采访时仍难掩兴奋：“今年参会者超过400人，远超预期。”作为香港特区政府投资推广署家族办公室环球总裁，他的感慨折射出这座国际金融中心在家族办公室（简称“家办”）领域的蓬勃发展态势。

家族办公室是香港政府近年着力打造的新招牌。早在2021年，香港特区政府投资推广署便成立了家族办公室专责团队，为有意在港开业的家族办公室提供一站式支援服务，同时建立涵盖所有市场参与者的完善生态系统，以推动家族办公室的发展。方展光便是该团队的负责人。在加入香港投资推广署前，他曾在多家银行担任私人银行和财富管理部门的高管，在财富管理领域有丰富经验。

数据显示，自2021年6月成立家族办公室团队至2025年2月底，香港投资推广署已协助逾160家家族办公室在港开展业务，包括约100家单一家族办公室及60家联合家族办公室。

目前有147家家族办公室表示正筹备或已决定在港设立及扩展业务，其中来自内地及中国台湾的家族办公室占比超半数，达82家；欧美地区占34家，中东地区占9家。

家办企业在香港的发展已然驶入快车道。

香港家办历史超百年 传承家业财务和家族信念

根据香港投资推广署的定义，家族办公室是由超高资产净值人士成立的私人财富管理公司，负责家族资产的日常管理事务。

“香港家办的历史超过100年了。最知名的包括利希慎家族和李佩材家族。鲜为人知的洛克菲勒家族，在香港也有业务。”方展光告诉记者。

在日前结束的“裕泽香江”论坛上，香港投资推广署就邀请了多位“老钱”家族的接班人来香港，让他们分享如何将家族办公室提升到整个家业财富传承的层面。方展光认为，做家办不仅仅是做生意，也不仅仅是做财富管理，而是将投资理念、崇尚运动的精神融入整个家族的信念中进行推广。

家族办公室ADLEGACY创办人Horst Bente在论坛上就表示：“香港对我们家族来说一直都是一个非常特别的地方。早在上个世纪六七十年代，我们的公司就是以香港作为跳板，逐步开拓亚洲市场。我年幼时曾与父母在香港生活了一段时间。在我看来，香港一直都是进入亚洲市场的重要桥梁。这里汇聚了顶尖的投资者、雄厚的资金实力，更拥有优秀的人才。这是一个充满活力的城市，不但拥有完善的基建设施，更对体育充满热情。我们希望能够成为这城市发展的一部分，共同开创香港体育产业的新篇章。”

方展光认为，家族办公室实际上是一代代传承家业的过程，“老钱”家族在这方面比较领先，也有很多先进的想法，从技术层面、科技层面、做生意层面和慈善层面都有很丰富的经验。

香港设立家办有三大优势 聚焦“家业传承全链条服务”

自上任以来，方展光被问到最多的问题，就是香港吸引家办落地最大的优势是什么？方展光认为，相比竞争对手，在香港设立家办的优势可概括为三大核心要素。

一是制度与地理双重赋能。方展光认为，依托“一国两制”，香港既拥有欧美熟悉的普通法体系，保障国际投资人的权益，同时又背靠中国内地14亿人口的庞大市场，成为连接中西的“超级联系人”。而“十四五”规划明确香港作为中国离岸金融中心的定位，尤其在数码资产领域，香港是中国唯一可以合法合规交易、管理及保存数字资产的地方。

数据显示，目前香港已经拥有8家持牌数字银行、4家持牌虚拟保险公司和10家持牌虚拟资产交易平台，吸引全球资本布局中国市场。在刚刚结束的Web3嘉年华上，香港财政司司长陈茂波表示，香港特区政府已发表有关虚拟资产在港发展的政策宣言，并推出多项措施，香港证监会已向虚拟资产交易平台申请者发牌，香港特区政府财经事务及库务局和香港金管局也正为香港的稳定币发行人制定监管制度。第二份有关虚拟资产发展的政策声明也将在今年公布。

二是香港的历史底蕴与生态成熟度也吸引了全球家办的目光。香港拥有百年家族办公室传承历史，从利希慎、东亚银行等老牌华人家族，到洛克菲勒等国际家族通过香港开展慈善与投资，形成深厚的文化与专业积淀。在人才方面，约26.8万名金融行业专业人才为家族办公室的发展提供有力支持。

三是在保持政策灵活性的同时，香港也有足够的制度进行合规保障。目前，香港单一家办企业不要求申请牌照，同时实行“不强制披露资产”“不硬性要求雇佣本地人才”的开放政策，确保了家办最为看重的私密性。但同时，为降低风险，香港也同时构建“三道防线”确保家办开展业务的合法合规，包括前线合规、内部风险控制和监管机构审查。

方展光认为，当前香港的制度足够平衡家办所需要的自由度与安全性，因此更受注重隐私与灵活性的高净值家族青睐。相比新加坡侧重“现金吸引”与移民政策，而香港聚焦“家业传承全链条服务”，无需强制牌照与资产披露，且法律体系更具包容性。

2025年香港家办KPI：吸引200家落户

为了吸引更多的家办落地香港，推广香港的家办，香港投资推广署在2024年已举办200多场全球推广活动，覆盖东南亚、中东、欧美等34个城市。

“我们希望未来能吸引更多来自内地和东南亚的家办落地。”方展光说。他认为，全世界的华人都很重视家族财富的传承，而华人财富的增长也有目共睹。

而对于中东，方展光认为，双方更多的是合作，而非竞争的关系。方展光认为，中东地区缺乏技术基建，香港凭借科技、人才与法律优势，成为其投资中国的桥梁。双方可以通过“香港平台+中东资本+中国技术”模式，实现共赢。

此外，针对新经济催生的“新钱”家族，方展光也在努力吸引他们的落地。方展光认为，新生代更关注AI、生命科技、大数据等前沿领域，风险偏好更高，且重视“家业、精神、技术”的多维传承。香港通过高峰论坛、财富传承学院等平台，促进新老家族交流，助力科技投资与传统财富管理融合，实现“百年传承”目标。

方展光透露，2025年香港投资推广署目标吸引200家家族办公室落户，截至2月已完成160家，主要来自内地、东南亚及欧美市场。未来将持续优化政策，强化“免税优惠”“国际化人才支持”“跨境投资便利”等优势，推动家族办公室与香港科创、金融科技等产业联动，形成“引进资本—培育人才—促进投资”的良性循环。

“香港的独特之处在于，既能守护传统家族的百年基业，又能拥抱新生代的科技变革。”方展光表示，在全球地缘政治复杂多变的背景下，香港凭借制度稳定性、市场开放性与文化兼容性，正成为高净值家族“传承与投资”的首选地，未来将继续以“国际超级联系人”角色，助力全球资本共享中国发展机遇。

独家对话方展光：依托独特优势打造全球财富管理枢纽

证券时报记者：很多人认为，家族办公室是为超高净值人群做资产配置，您认为，该如何正确理解家族办公室的定义和内涵？

方展光：家族办公室并非简单的极高端理财，它是一个专业机构性单位，帮助家族处理家庭事务，涵盖金融资产和非金融资产两方面，核心工作是家业、家声、家族信念等方面的传承。

从历史发展看，国外如洛克菲勒家族，从石油行业发家后，在积累财富的同时注重家族资产的逐代传承，至今已传承300年。中国香港本土家族办公室的历史可追溯到100年前，像洛克菲勒家族通过香港进入内地，向北京捐赠了第一家协和医院。利希慎家族、李佩材家族等华人老牌家族，也有着悠久的家族传承历史。香港凭借深厚的历史背景、文化底蕴以及人才管理优势，为家族办公室发展提供了良好的发展环境。

证券时报记者：除了传统产业的老牌家族，如今有不少来自新兴产业的“新钱”家族开始崛起，“老钱”和“新钱”在家族资产的传承和配置上有什么不同的需求？

方展光：无论是“新钱”还是“老钱”家族，都追求持续性投资和家业的持续发展，核心目标都是保障家族财富和事业的延续和传承。在投资方向上，“老钱”家族多从传统行业起家，他们的投资方向相对保守、传统，对新兴技术领域的了解和参与度较低。而“新钱”家族大多依靠技术起家，他们更倾向于科技性投资，关注AI等新兴技术领域，积极参与具有创新性和高成长性的项目。从风险偏好来看，“老钱”家族经过长期积累，更追求平稳、安全性的延续传承，倾向于规避风险，投资策略较为稳健。与之相反，新生代家族对风险的接受度较高，敢于尝试高风险、高回报的投资项目。在他们看来，一些被视为高风险的领域，可能蕴含着巨大的发展机遇。

证券时报记者：面对新加坡、迪拜等新兴家族办公室中心的竞争，香港有哪些优势？

方展光：首先，在天赋方面，东南亚地区贫富差距大，经济命脉多集中在少数顶层家族手中，由于部分地区政治局势动荡，这些家族有保障资产安全和传承的需求。而中国香港发展稳定，市场确定性高，这是吸引东南亚家族的突出优势。其次，对于中东地区，虽资金充裕，但缺乏技术、基建以及相关标准来建设自己的国家，他们希望与中国合作，借助中国的技术来发展自身。而香港家族办公室便可与中东联动，使其通过香港这个窗口共同投资中国的技术，再将技术带回中东助力当地建设。此外，与新加坡单纯吸引现金投资不同，香港不需要中东的现金，他们的资本可以投回中东作为底层资产用于建设他们的国家。香港在技术、文化、高管人才等方面能与中东形成互补，双方是合作关系。

证券时报记者：中美关系是否对香港吸引海外家族办公室、海外资金带来影响？

方展光：中美博弈确实会对部分投资人产生影响，但也并非绝对，在全球地缘政治复杂多变的大环境下，没有绝对安全的投资乐土。但香港经历过如1998年亚洲金融风暴、2003年SARS疫情和2008年金融危机等困境，却总能浴火重生，在“一国两制”下，香港实行欧美投资人熟悉的普通法（Common law）法律制度，在风险管理上是全球比较安全、平稳的地方，这使得新加入的投资者以及欧美的资金逐渐流入香港的家族办公室生态圈里。至于担心投资美国项目受限的问题，香港可以借助第三方专业机构帮忙投资，在一定程度上缓解这种尴尬局面。而且我相信，美国政府也清楚不能失去亚洲市场，毕竟亚洲市场规模庞大，而我们中国香港在其中占据了重要地位。

证券时报记者：香港汇聚了大量海外的家族办公室，他们通过香港这个窗口是如何看待中国内地市场的发展机会的？

方展光：香港是国际辐射中心，也是连接中西的“桥梁”。香港人能使用多种语言，在英语环境工作，法律文件中英双语，便于与国际接轨，这使得香港能帮助海外企业家和国际投资人进入中国内地市场。同时，香港与内地同根同源，生活习惯相同，相比其他地区更具亲近感。从市场本身来看，中国是全球第二大经济体，整体发展潜力巨大，任何投资人都不能忽视。当下对于投资人来说，是理清家族传承规划的关键时刻。近期国家领导人与民营企业家的会议，也展现出中国经济发展的良好势头，让国际投资人看到了机会。

证券时报记者：香港为海外的家族办公室和投资者提供怎样的保障？

方展光：香港特区政府秉持投资自由原则，积极配合投资人发展，不会干涉其投资轨道。此外，香港拥有国际知名且独立的司法系统，采取“小政府”心态，不过度干预市场，能为投资人提供有力保障。依据以往案例判断，投资人能清楚了解自身受保障的程度，比如，即便与政府打官司，只要合法合规合理，就能得到合理保障，这让对庞大中国市场感兴趣却担心水土不服的投资人更愿意落地香港，借助香港的专业团队和资源进入中国内地市场，把握投资机遇。在全球经济不景气的大环境下，找到专业团队进行合理投资至关重要，香港在这方面具备明显优势，能够帮助家族实现投资目标。

证券时报记者：中国内地设立家族办公室的需求很旺盛，您认为，香港在这方面的经验对内地市场有哪些借鉴意义？

方展光：我觉得其实香港并没有什么优越性，发展都是有个过程的。香港在家族办公室领域发展时间较长，积累了丰富的经验，我们非常愿意和内地分享。在交流过程中，不管是和大学学术机构、银行界专业机构，还是内地的金融主管部门，我们都很乐意公开我们的思路、想法以及发展历程。我们希望能和内地相互取长补短，一起进步，深入了解中国内地市场和客户需求，把具有中国特色的家族办公室工作做得更好。而且经验分享得越多，行业发展也就会越好。

证券时报记者：最近出现中国内地富豪在新加坡的家办资产被侵吞的案件，香港有没有相关法律和机制来避免这类问题呢？

方展光：不同地区的政策、生态圈和管理方向都不同，产生的效果也不一样。香港在家族办公室政策上有自身优势，管理自己资金且不牵涉他人时，无需拿牌照，投资自由。在人员聘用上也很灵活，不强制要求聘用本地人才，只要合法合规，我们都支持。对于家族办公室来说，信任很关键。像香港的老牌家族，成员间信任度极高，长期的合作让他们彼此信赖，基本不会出现资产被侵吞的情况。从这方面看，香港在体制上有一定优势。

另外，香港在操作上的合法合规处于全球一流水平，有三条防线保障，包括前线合规、内部风险控制和监管机构审查，并且合规部门、法律监管部门和风险管理部门相互独立。通过这三条防线，能有效保障金融系统，尤其是私人银行和家族办公室系统的安全，降低资产被侵吞这类问题发生的可能性。

证券时报记者：家办企业落地香港不用交税，那他们对香港具体有哪些贡献呢？

方展光：香港税制简单优惠，没有增值税，以个人名义投资很多项目本就不用交税，家办企业免税政策也以合法合规的形式确定下来，给投资人吃下“定心丸”，这能吸引家办企业落地香港。从对香港的经济贡献来看，首先，虽然我们不关注底层资产，但历史证明，只要留在香港，就会有部分投资跟着留在香港，进而投资中国内地。第二，香港汇聚了全球大量投资项目，投资者在港投资选择丰富，投资也会更加多元化，这有利于优质资本进入项目市场。第三，家族企业在香港设立家办，有助于带动香港的人才就业市场，创造更多的岗位。有统计显示，这两年越来越多家族办公室在港设立，私人银行业务有所提升。此外，企业家的借贷也带动了商业银行发展，商业银行又推动投资银行业务上升，各环节相互促进，推动香港整体经济不断向好发展。

证券时报记者：香港近年来致力于发展科创，家办企业在这方面能发挥带动作用吗？

方展光：香港政府一直将科创作为重点发展目标和投入方向。家族办公室对香港科创发展也有重要的推动作用。比如，其实科技企业和重点企业来港并非被政策吸引，因为每个政府都有政策补贴，但香港是金融枢纽中心、资本枢纽金融中心和家办枢纽中心，在这里，老牌家族参与投资项目，能使企业的A轮或B轮融资估值迅速上升，助力企业发展。这种买方和卖方高度活跃的发展态势，在短期内很难被其他地区复制，家办企业在其中发挥着关键作用，我们要继续保持并提升这一优势。