香港跨境理财通1.0专题（一）

“跨境理财通”助力大湾区金融合作

云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

导读：香港凭健全体系、低税等优势成活力营商地，“跨境理财通” 推动资金流动，深化粤港澳金融互联互通，带来新机遇。全文共29000字，由云阿云智库•粤港澳大湾区项目组提供。

香港国际金融中心优势凸显

“跨境理财通”助力粤港澳金融合作

云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

商业机遇

香港拥有健全的法律和金融体系，奉行简单税制及低税率，与全球紧密连接。对企业而言，香港是一个充满活力、可靠且便利的营商之地。其专业和贸易组织网络，配合多元化的营商环境和先进的科技基础设施，将企业与大湾区、中国内地乃至亚太地区的人才和商机联系起来。

金融服务

香港是世界领先的国际金融中心，在集资、资产管理和保险等领域享有盛名。香港交易所是全球市值最大的交易所之一，兼全球第二大生物科技融资中心，香港2020 年的首次公开招股集资额位列全球第二。

香港作为区域金融科技枢纽，目前已有八间虚拟银行、四间虚拟保险公司以及一个虚拟资产交易平台获授权在港运营。

香港是全球最大的离岸人民币业务中心，与中国内地开设多个互通投资渠道，其中包括「沪港通及深港通」、「债券通」及「跨境理财通」。

香港正积极推动房地产投资信托基金市场的发展，加强作为主要集资中心的角色。

香港将为在本港运营的私募基金所分发的附带权益提供税务宽免。

立法会二十二题：巩固香港国际金融中心地位

云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

以下是今日（五月十一日）在立法会会议上陈振英议员的提问和财经事务及库务局局长许正宇的书面答覆：

问题：

根据一项于本年三月发布的全球金融中心指数报告，香港的全球总排名维持第三。然而，总排名第三位至第八位的金融中心的整体评分彼此之间仅相差一分，而香港的人力资本位列第四（落后于新加坡），金融业发展水平更低见第十一位。有意见指出，政府必须加快推展政策，以巩固和提升本港国际金融中心地位。就此，政府可否告知本会：

（一）在二○二一年《施政报告》及本年二月发表的《财政预算案》内有关提升香港国际金融中心地位的各项政策措施是否已按时推展；若是，详情为何；若否，原因为何；

（二）鉴于据悉，有需要往返香港公干的居港外籍人士或企业高层，因本港实施的防疫措施所带来的极大不便而决定迁离香港，政府会否考虑在特定条件下，调整对该等人士实施的防疫措施（例如让他们回港后以家居检疫代替酒店检疫），以挽留人才在港工作；若会，详情为何；若否，原因为何；及

（三）有否筹备政府官员在疫情过后宣传香港的外访计划，以便在适当时间尽快开展有关工作；若有，详情为何；若否，原因为何？

答复：

主席：

作为国际金融中心，香港拥有独特条件，包括在「一国两制」下的制度优势、优良的法治传统、市场化及国际化的营商环境、稳健的基础设施配套、与国际接轨的监管制度、全面的金融产品、资讯和资金自由流通等。国家《十四五规划纲要》支持香港提升国际金融中心地位，强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽、国际资产管理中心及风险管理中心的功能，以及深化并扩大内地与香港金融市场互联互通，高质量建设粤港澳大湾区（大湾区）。

国家的稳步发展是香港的最坚实倚靠，服务国家所需是香港国际金融中心发展的核心任务。双循环发展的格局中，国家持续改革、高质量双向开放，人民币持续国际化、经济向绿色、零排放转型等都为香港带来新机遇。我们会继续用好国家政策和自身优势，担当好内外循环交汇点的桥梁和平台角色，从投资产品的种类、管控风险的工具、适切企业筹融资以至财资管理需要等出发，连系国内外市场和投资者，协助内地企业开拓国际市场，积极打造更活泼多元的金融市场。

就问题的三个部分，我现回复如下：

（一）政府已开展落实二○二一年《施政报告》及二○二二至二三年度《财政预算案》内一系列有关发展金融产业措施的工作，主要措施撮要如下：

（i）我们会继续扩大与内地金融市场互联互通。沪深港交易所及中国证券登记结算公司已在二○二一年十二月就交易所买卖基金（ETF）纳入互联互通标的整体方案达成共识，现正进行相关的业务和技术准备，争取早日开通交易。粤港澳大湾区「跨境理财通」于二○二一年九月正式启动，银行已于同年十月起展开相关业务。我们正因应计划的实际运作经验和市场反应，探讨优化相关措施，例如逐步增加参与机构、完善销售安排等。政府亦计划于今年六月动议修改《强制性公积金计划（一般）规例》（《规例》），将中央人民政府、中国人民银行及内地三间政策性银行纳入为《规例》下的「获豁免当局」，以便利强制性公积金（强积金）基金投资于该等机构发行或无条件担保的债券。

（ii）为进一步发展香港离岸人民币金融产品，提升市场在港发行及交易人民币证券的需求，证券及期货事务监察委员会（证监会）、香港交易及结算所有限公司（港交所）及香港金融管理局（金管局）已于去年成立工作小组，就容许「港股通」南向交易的股票以人民币计价的建议完成可行性研究。工作小组已展开有关项目的筹备工作，与内地监管当局和相关机构进行协商。在推行时，政府将会提供相关配套，以提高人民币计价股票的流通量，有关修改法例的准备工作亦已展开。

（iii）继财政部自二○○九年连续十三年在香港发行人民币国债，以及中国人民银行建立在港发行中央银行票据的常态机制，深圳市人民政府亦于二○二一年十月在香港发行离岸人民币地方政府债券。就深圳市人民政府在香港发行的债务票据所支付的利息和获得的利润，政府会豁免征收其利得税。这是首次有内地市政府在境外发行债券，丰富了香港市场人民币金融产品，从而推动人民币国际化。未来我们会继续便利有关机构在港发债。

（iv）证券市场方面，海外发行人上市制度于今年一月进一步优化，包括让没有不同投票权架构并属传统产业的大中华公司来港作第二上市，并给予双重主要上市的发行人更大灵活性。同月，港交所亦设立特殊目的收购公司（SPAC）的上市制度，扩阔企业在港上市融资的渠道。考虑到一些从事先进技术且具规模的科技企业需要大量资金投入研发，但未有盈利和业绩支持，证监会及港交所正检视主板上市规则，研究在充分顾及相关风险的情况下修订上市条件配合有关集资需求。

（v）债券市场方面，我们会逐步落实香港债券市场发展督导委员会的各项建议，其中包括于今年首次在政府债券计划下推出20年期港元政府债券。政府亦已扩大政府绿色债券计划的规模，将借款上限提升一倍至2,000亿元，并会在二○二一至二二年度起的五年内，因应市场情况，发行合共约1,755亿元等值的绿色债券。此外，我们已于今年四月推出首批绿色零售债券供市民认购。

（vi）资产管理方面，政府已建议就单一家族办公室所管理的合资格家族投资管理实体提供税务宽免。我们现正制订相关立法建议，目标是在今年下半年向立法会提交修订条例草案。

（vii）强积金方面，我们正全力进行积金易平台开发工作，以期让受托人及其强积金计划最快于大约二○二三年四月起依次有序地过渡至平台，使平台得以于二○二五年全面运作。

（viii）保险方面，我们已就推行风险为本资本制度完成了三轮量化影响研究，并向立法会财经事务委员会作出简报。我们计划于今年第四季向立法会提交条例草案。保险业监管局（保监局）亦正进行顾问研究，以审视设立保单持有人保障计划的相关参考数据。我们将于今年内就具体计划建议进行公众谘询，并在考虑公众谘询所收集的意见后，拟备相关条例草案，以便在有保险公司无力偿债时，加强保障保单持有人。

（ix）推动绿色和可持续金融方面，跨机构督导小组（督导小组）已于二○二○年五月成立，以协调金融业针对气候和环境风险的措施应对，加快香港绿色和可持续金融的发展，并支持政府的气候策略。督导小组于今年三月公布对香港碳市场机遇的初步可行性评估，并将进行后续步骤，以支持香港发展成为区域碳交易中心。督导小组将研究最合适的市场及监管模式，并会在谘询市场专家及相关部门后，制订详细路线图、落实计划及指示性时间表。

（x）推动金融科技方面，我们正推动与内地研究建立一站式沙盒联网，利便金融机构及科技公司测试跨境金融科技应用项目。金管局与中国人民银行已于二○二一年十月就提供有关平台签署了谅解备忘录。此外，新一轮「拍住上」金融科技概念验证测试资助计划亦将于今年内推出，鼓励金融业就更多金融服务及产品进行概念验证测试，推动业界持续创新。

（xi）培养金融人才方面，首批适用于银行业的金融科技专业资历预计于今年内推出。我们亦将进行顾问研究，继续为不同金融行业建立金融科技专业资历，推动金融科技人才专业化。此外，新一轮金融从业员金融科技培训计划于二○二二年二月推行，涵盖「网授课程」及「资助项目」两部分。「网授课程」共吸引超过7 100名金融从业员登记参加。「资助项目」预计最少有10个业界组织举办的培训项目可受惠。因应低碳和可持续经济发展的新趋势，政府亦计划推出「绿色和可持续金融培训先导计划」，为期三年，资助培训及获取相关专业资格的费用，推动金融及相关界别人士参与培训。

（二）全球疫情仍然持续，在「动态清零」政策下，为继续「外防输入」而需要继续维持严谨的入境防控措施。在风险可控的范围内，政府已适度调整抵港人士适用的登机、检疫及检测安排，包括从五月一日起容许非香港居民从海外地区入境香港，适度调整个别航线「熔断机制」，尽可能减轻到港人士在预订行程包括航班和指定检疫酒店的不确定性，从而回应相关业界的强烈诉求。

政府会继续按「外防输入」的原则，密切监察不同地区的疫情，以风险为本为原则，考虑一篮子因素，包括当地疫情、检测率、疫苗接种率、抵港人流和实际输入个案情况等公共卫生因素，并因应本港疫情发展及与本港社会经济相关因素，按风险程度及视乎情况需要调整相关地区到港人士的登机、检疫及检测要求。

（三）政府一直透过不同渠道在国际间及内地推广香港的良好形象，包括为高层官员规划外访活动以加强推广。虽然受全球疫情及相关入境措施影响，实体外访活动暂停或延期，但各政策局及部门均在可行情况下在网上出席活动或会议，继续与世界各地接轨，例如财经事务及库务局局长已计划于本月尾及六月中，分别与马来西亚及悉尼等地商界翘楚作线上会面，介绍香港近年在财富管理、金融科技和绿色金融等工作的积极进展，并宣传香港与东盟及澳洲在经济金融等不同领域加强合作的可能性。随着全球疫情状况改善及相关入境措施放宽，实体外访活动将逐步展开

除此之外，港交所和金融监管机构亦已安排外访活动，其中港交所主席计划出席五月在瑞士达沃斯举办的世界经济论坛，金管局和保监局亦计划分别于五月和六月外访参加国际会议，以向外界介绍香港的最新情况，联系海外金融监管机构及金融企业，并且宣传香港的未来发展和机遇。

香港发展金融业四大诀窍

徐明天、朱丽华 云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

专家评点深圳金融业与香港金融业差距

香港依托内地的发展而成为国际金融中心。

相比一河之隔的香港，深圳的金融业还存在很大差距。深圳金融业要取得长足发展，我们需要向香港学习什么？近日，记者走访了深港专家，为深圳金融业今后发展指点迷津。深圳金融业要取得长足发展，我们同香港的差距在哪里？需要向香港学习什么？

国际化视野

“我们要学习香港金融业，首先就要学习香港的国际金融意识，要了解和懂得国际金融游戏规则。”深圳大学国际金融研究所所长、香港学术评审局专家委员国世平称。

他说，相比其他行业，金融业是一个高危行业。如果金融业出现问题，那肯定不是一般的问题，比如１９９７年的亚洲金融危机，就让不少国家经济发展出现停滞。因此，在这个情况下，深圳发展金融业就要具备全球金融意识，要有国际化视野才行。眼下，虽然资本市场很好，深圳银行业绩不错，金融机构盈利状况很好，但我们离国际金融中心其实还有很远的距离。在发展金融时，我们要多研究国际金融，特别是国际上出现的一些危机，来随时调节和预防我们金融业发展中可能出现的问题。　

“目前，我们对世界经济脉搏的把握远远没有香港那么准，深圳金融业没有几个在研究国外金融的经验，香港有大量的人才在研究国外的金融。比如近期美国的次按危机发生后，香港就有大量研究，而我们本地研究这个就相对比较少。直到最后次按波及到香港，我们才开始研究这个问题。因此，发展金融业，我们首先要学习香港的金融业国际视野”。

金融业创新意识

深圳金融业创新一直走在国内前列，一些银行将总行的创新机构设立在深圳，大部分外资银行将深圳作为金融创新产品的试验地，只有在深圳成功后，才向内地推广。不过，金融专家称，相比香港，深圳还是缺乏创新意识。金融的发展离不开创新。香港作为国际金融中心，香港的金融业务国际化、多元化，并置身于全球金融创新之中。

记者在香港采访时获悉，目前面对实际“负利率”，香港市民已不再热衷于在银行存钱，银行净利息收入呈逐步下降趋势。为适应这种变化香港银行正在不断拓展非利息收入业务虽然至今这类收入只占总收入的３０％但却呈迅速增长之势。目前香港各主要基础金融工具几乎都有衍生产品。一般国际上推出的新业务品种会很快在短期内出现在香港金融市场上。

国世平认为，在金融的发展过程中，有很多金融创新的机会，但香港把握住了。不少创新业务深圳在提出概念时，人家还没有喊。香港虽然起步晚，但很快就实施了。

广揽国际化金融人才

据悉，香港是目前全球三大国际金融机构及金融与专业人才最集中的国际都市。各种金融、法律、会计和市场分析人才在香港荟萃。中国银行（香港）发展规划部副总经理宋运肇介绍，香港金融业发展也离不开众多优秀人才的推动。目前，香港金融业招聘人才都面向全球。

“我到香港的金融机构看过，老外占的比例很多。虽然不能说，这样就一定好，但也代表了香港金融人才是到国际上去选拔的，而内地金融人才很少到国际市场中去挑选。此外，我们因体制的原因，也很难引进优秀的人才。如一些中资银行的行长一年工资就100多万，但不少外资银行行长的工资都上千万。人家敢拿这么多，也说明了人才的能力在那里。”国世平说。

高超金融监管技巧

宋运肇称，香港金融业的监管水平是非常高的。安然事件暴露了美国金融业的监管水平，最近的兴业银行也让法国的金融监管受到质疑。香港作为国际金融中心曾经历多次经济和金融风波冲击。亚洲金融危机以来，香港房地产和股票价格曾经下跌超过７０％，此后又经历了非典、美国经济衰退、内地宏观调控、全球油价上升等外部冲击，但香港金融体系始终稳定运作，仍然是国际资金在亚太地区主要的集散地。

宋运肇介绍，香港的金融监管主要由政府相关部门和行业协会承担。如香港的银行业主要有香港金融管理局和银行业同业公会。其中，香港金融管理局专门负责香港的金融管理和银行监管事务。香港银行业同业公会相应起到银行自律的作用。通常香港金融管理局常用现场检查、座谈等形式对银行进行监管。而同业公会则促进相互监督，使各银行有自律功能。金融管理局和同业公会有时是监管与被监管的关系，有时为了共同的金融发展他们又是合作伙伴的关系。此外，香港的相关金融法律通常会根据金融发展实际情况进行微调，以便这些法律适应金融业的发展。

香港金融大学中国金融研究中心宋敏称，金融要取得长足发展，金融监管是非常重要的。香港的金融监管水平已经完全达到了国际先进水平，香港国际金融中心发展离不开香港的金融监管。

深圳发展金融业应独辟蹊径

对于深圳金融业如何同香港缩小差距，如何向香港学习？专家们在接受本报记者采访时，均表示金融具有很强的政策性，因此深圳的金融环境和香港是不可比拟的。深圳不能完全复制香港这些经验，深圳要发展金融业应该独辟蹊径。

定位要准确

“中国内地综合的金融中心只有两个，北京和上海。其中，北京是我国的政治文化中心，因此不少金融机构愿意将优良的金融资本放到北京。上海是国内最为发达的城市，国家相关政策也支持上海建设国际化金融中心。此外，深圳与香港毗邻，香港已经是国际金融中心，不少国外的企业将亚洲总部放到香港。因此，深圳发展金融业首先要准确定位。”金融专家国世平称。　

金融专家宋敏称，深圳发展金融业不要谈与香港竞争，应与香港金融业互补。深圳可以成为香港金融业的后台中心、研究开发中心。因此，深圳要创造良好的金融环境就要创造很好的服务环境，让更多金融研究机构转移到深圳。香港雇佣一个金融人才相比深圳要花费更多的费用。我们将一些高品质的金融研发人才吸引到深圳来进行金融研究开发。在这个中心研究出的项目，再到香港推广或者向内地推广。这对深圳来说是非常好的。　

不能完全拷贝香港经验

“深圳同香港有很大的差别，因此深圳发展金融业不可能重新走香港的道路，也不能完全‘拷贝’香港的经验。”国世平称。

宋运肇也认为，香港发展金融业的一些经验是可以学习的，如香港在制度建设中遵循循序渐进的原则，例如在解除实行了３０年的“存款利率协议”（即１９６４－１９９４年，持牌银行１５个月以下的活期储蓄和定期存款利率，只能按照银行公会协议的利率，不可自由制定利率）过程中，采取分步骤自由化的做法，前后历时７年多，保证了银行业利率市场制度调整的平稳过渡。

目前中国内地在金融自由化、资本账户有序开放和人民币逐步走向自由兑换的过程中，同样采取循序渐进、步步为营的做法。深圳在这些方面既要争取先行一步，充当试点，又要借鉴香港的经验，稳步推进。不过，也要认识到香港这个细小的城市型经济体所沿用的许多制度未必完全适用于内地的大型经济体，香港的经验更多应是用于参考而非照搬。

成功案例：一家华人银行的香港成长史

伴随着香港金融业的长足发展，一些香港本土银行业也从小变大，东亚银行就是一个好的典型。　

为华人服务创办银行

“东亚银行是目前香港历史最悠久的华资银行，我们从创办之初就确立为华人服务目标，到现在仍然没有改变。”东亚银行（中国）有限公司副董事长陈棋昌说。

1919年1月4日，星期六，东亚银行在香港皇后大道中二号正式开业。陈棋昌说，２０世纪初香港银行分西式银行和华人经营的银号。尽管香港的人口有九成是华人，但这些西式银行本地的客户只能限于规模最大的华人商号及大额存单，一般不向普通华人提供相关服务。华人经营的业务，其信贷的主要来源仍为银号，但随着香港工业等长远投资的快速发展，银号不能满足经济的发展。当时，３１岁的简东浦和李冠生、２７岁的李子方看到这个情景后，提出要办一家专为华人服务的银行。简东浦曾留学日本，就职于日本正金、万国两家银行１２年，深谙金融之道。李冠生和李子方是两兄弟，他们的父亲在香港及安南经营大米、船务、银号及地产，规模非常庞大。随后，他们三位集合其他６个好友一起将创办银行的构思付诸实践，成立了东亚银行。

记者在90年前的东亚银行招股简章上找到这样的表述：“外国银行主宰中国市场，致令中国资金外溢，故应于其时创办由华人银行投资及经营的银行，以抑制资金外流。”经过近９０年的发展，东亚银行也确实实现了为华人服务的目标，该行已经在华人聚集多的美国、加拿大、英国等国家和地区，设立了数百家的银行网点。　

用中国文化管理银行

“东亚银行起源在香港，是中国人自己的银行，我们是主要为中国人服务的。在发展过程中，银行具有的中国文化给我们带来了很大优势。”陈棋昌说。

他介绍，从上世纪６０年代开始，东亚银行走出海外，在美国、加拿大、新加坡、印尼、马来西亚等地广泛设立网点，逐渐成为一个全球性的大银行。在海外业务拓展中，东亚银行清醒地分析了自己的优势和不足，于是把海外华人作为自己的目标客户。“为海外华人服务”就形成了东亚银行的特色。东亚银行在海外网点一般多在华人聚居的地区，比如美国的唐人街。习惯了讲当地语言的海外华人，走进东亚银行后听到地道的国语，那种回到家乡的亲切感便油然而生，东亚银行也因此大受欢迎。

记者了解到，东亚银行在拓展内地业务时候，该行也将“华人文化”作为敲门砖。也正是这样，使得这家资产在全球排位并不突出的银行拥有外资行“中国网点之冠”的头衔。

陈棋昌说，在内地，我们相比其他的外资银行，我们更熟悉内地市场，熟悉中国人的一些传统习惯，对中国国情的了解比外国大银行更具有优势，更知道应该怎样为中国人服务，提供他们急需的金融产品。对于其他竞争对手，我们会努力发挥我们的特色——做中国人的银行。

从实习小文员到副董事长

在接受采访时陈棋昌向记者透露，“我中学毕业后就到东亚银行当实习文员。随后，一直为东亚银行服务４０余年，职位也由普通文员做到副董事长。”

1968年，东亚银行决定继渣打和汇丰之后实行电脑化。但当时几乎没有什么人接触过电脑，银行决定对职员进行智能测试，选出４名年轻职员在新成立的电脑部工作。经过测验，陈棋昌成为第一批选出的４名青年中的一员。

他对记者回忆道，他1965年才加入东亚银行，当时对银行业务懂得不多，而在东亚银行决定实行电脑化的时候，他对电脑也是一无所知。因此，在分配到电脑部后，他首先走访各部门了解他们的工作情况以及电脑如何满足他们需求。随后，开始到电脑公司上课，从头学习电脑原理及应用。最后，他学习到从按键到程序设计的整套知识。

据悉，东亚银行一直透过提倡职员自学成才的风气，为每个职工广开晋升到道路，不仅给每个人提供职位，而且提供一个富有挑战性和足以实现个人抱负的终生事业。

“我们银行人员队伍比较稳定，同事之间的关系就好像是一个大家庭一样。也这是这个文化，使银行一直稳健地发展到现在。”陈棋昌感叹地说。

相关链接：向香港学习与香港互补

“深圳发展金融业时，应向香港学习，实现与香港互补。”宋运肇称，深圳金融业可在内地政策制度允许的情况下，在企业治理、风险管理、金融创新、客户服务等各方面努力按国际惯例办事，使金融监管和金融机构自律更好地结合，并更好地发挥信息披露、市场监督、传媒监督的作用，促进金融业稳定发展。深圳应利用开放较早和与香港有特殊地缘关系和文化比较接近的优势，继续成为国家金融改革的先行者，争取在人民币自由兑换、利率及创业板等领域发挥试点先行作用。　

更重要的是，深圳金融业应在人民币理财业务等方面大胆创新，为香港金融业进入内地市场搭建良好的合作平台，在加强合作过程中取长补短，共同发展。

香港国际金融中心地位不会动摇

黄茜恬  云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

据新华社香港5月12日电随着新冠肺炎疫情防控态势向好、新选制下首场行政长官选举顺利完成，香港作为国际金融中心的发展前景被进一步看好。香港财经界人士普遍认为，在“一国两制”制度优势下，背靠内地庞大市场，香港国际金融中心地位稳如磐石。

英国Z/Yen集团与中国(深圳)综合开发研究院于3月底联合发布的最新一期“全球金融中心指数”报告显示，香港总排名维持全球第三位，并在各类竞争力领域中(包括营商环境、人力资本、基础设施以及声誉和综合)继续名列前茅。

华泰金融控股(香港)有限公司首席执行官王磊表示，香港作为国际金融中心的优势是无可替代的，其中最大优势是背靠庞大的内地资本市场。“内地经济的稳定增长和长期向好，为香港国际金融中心的发展提供了重要动力和金融需求。”

王磊说，香港是全球前列的新股上市集资地，也是全球第二大生物科技融资中心，目前在港上市的公司中超过一半为内地企业，也有越来越多内地生物科技公司将香港作为首选上市地。近年来，绿色债券市场蓬勃发展，在港安排和发行的绿色债券和贷款的发行人也以内地机构和企业为主。

香港特区立法会议员、岭南大学(香港)中国经济研究部副总监周文港表示，“一国两制”给予香港极大的制度保障和灵活空间，令香港得以采取更加国际化和现代化的金融制度，并提供更多元化的投资产品，为外资、内资、本地资本提供三赢局面。

“香港国安法的制定实施和选举制度的完善准确贯彻‘一国两制’方针，符合‘爱国者治港’要求，从长远看，促进香港的政治和社会稳定，有利于香港经济发展，并巩固香港国际金融中心地位。”王磊说。

澳洲会计师公会大中华区分会2022年度会长黄以东表示，香港拥有“一国两制”的独特优势，维持国际商贸社会熟识的普通法传统以及单独关税区的地位，这也是香港国际金融中心的基石。

粤港澳大湾区汇聚了大量优秀的创科和先进制造业企业。黄以东表示，其中不乏具备相当规模的企业有上市集资融资的计划，也需要在财务会计、风险管理等方面获得大量专业服务支持。香港作为国际金融中心，是大湾区企业寻求上市融资和金融服务支持的首选地。

“香港汇聚全球领先的绿色评估认证机构和国际投资者，加上内地绿色发展带来的机遇，具备发展成绿色金融枢纽和区域性碳交易中心的优势。”黄以东说，面对广阔的内地碳市场，香港交易所与广州碳交所今年3月签订合作备忘录，未来将共同探索大湾区和国际碳市场机遇，对推动香港成为区域性碳交易中心起到积极作用。

香港的股票、债券市场和银行体系一直是内地企业的首选境外融资平台。王磊表示，针对大湾区内企业对创新科技和绿色相关的融资需求，香港资本市场提供了最佳渠道。大湾区内企业因为有频繁跨境资金往来，需要更高效的跨境资金管理，香港是企业设立财资中心的理想地点。

周文港表示，自去年9月起，粤港澳大湾区“跨境理财通”已经启动，让包括香港、澳门和广东省内九市居民可跨境投资区内银行销售的理财产品，从而使香港金融业的服务范围由740万人扩大到8000多万人，并将由低风险产品扩大到不同的投资种类。

粤港澳大湾区传来重磅消息

“跨境理财通”落地了！

顾月 云阿云智库•粤港

导读：理财通的设计让投资者可以有更大的自由度作出投资决定。对于很多投资者而言，这将是他们首次“跨境试水”，做好对投资者的保障就显得尤其重要。

6月29日下午，中国人民银行、香港金管局和澳门金管局公布开展粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点框架内容，粤港澳大湾区居民可个人跨境投资区内的银行销售的理财产品。

声明指出，跨境资金流动将有总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节，但并未公布之前市场传言的南北各设1500亿元人民币额度。

此前，在5月14日，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，从促进粤港澳大湾区跨境贸易和投融资便利化、扩大金融业对外开放、促进金融市场和金融基础设施互联互通、提升粤港澳大湾区金融服务创新水平、切实防范跨境金融风险五个方面提出26条具体措施。本次“跨境理财通”业务试点，则是对26条中“支持粤港澳大湾区内地居民通过港澳银行购买港澳银行销售的理财产品，以及港澳居民通过粤港澳大湾区内地银行购买内地银行销售的理财产品”的具体实施方式。

具体内容如下

一、“跨境理财通”指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行（以下简称内地银行）开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。

二、“跨境理财通”是国家支持粤港澳大湾区建设、推进内地与香港澳门金融合作的重要举措，有利于打造粤港澳优质生活圈，有利于促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，有利于促进我国金融市场对外开放，促进内地与港澳社会经济共同发展。

三、“跨境理财通”遵循三地个人理财产品管理的相关法律法规，同时尊重国际惯例做法。“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局商议确定。“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。

四、港澳与内地相关监管机构将各自采取所有必要措施，确保双方以保障投资者利益为目的，在“跨境理财通”下建立有效机制，按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为。港澳与内地相关监管机构将签订监管合作备忘录，建立健全监管合作安排和联络协商机制，保护投资者利益和建立公平交易秩序。

五、内地基础设施机构应当按照稳妥有序、风险可控的原则，积极推进“跨境理财通”的各项准备工作，在完成相关规则和系统建设后，正式启动“跨境理财通”试点业务。

“本次跨境理财通的推出，表明中国在资本项目可兑换上的开放更进一步。从具体操作方式来看，则特别提到实行额度管理、封闭管理，资金兑换在离岸市场完成，并在投资产品方面进行了限制，也是希望通过这些方式来防止跨境资金流出现大规模波动，防止汇率和外汇市场波动风险。从目前香港离岸市场的规模来看，预计前期理财通的总额度不会太大。”北京地区某券商外汇领域分析师表示。

“在此前公布的26条措施中，跨境理财通业务就尤其受到市场关注，是一项惠民措施，既有利于金融机构开拓理财产品市场，也给了市民更多的理财产品选择，优化资产配置。”中山大学粤港澳发展研究院教授张光南表示，“此外，包括跨境理财通在内的大湾区金融开放业务，在设计时都兼顾了市场开发和监管安全审慎，而下一步需要解决的问题一是行业标准的对接，二是金融相关的监管法律协调解释，三是结合粤港澳大湾区各自特点，地方政府协调发展。”

同日，香港金管局其官网刊发新闻稿。澳门金管局也刊发新闻稿称，对粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点表示欢迎，相信将为澳门金融业带来新的发展机遇，并为澳门居民理财投资服务需求提供更多的选择。理财通机制让居民可透过银行体系购买跨境理财产品，拓宽了包括澳门在内的湾区居民理财渠道，便利个人跨境投资活动，有助增加人民币的跨境流动和使用，并为银行带来新的商机。

澳门金管局将跟进后续各项相关的准备工作，包括与内地监管机构协商“跨境理财通”的具体执行细节和安排，通过签订监管合作备忘录，建立有效防范风险的监管协调沟通机制，并联同业界推动该项崭新业务的尽快落实。

据悉，“理财通”将以封闭渠道运作，资金原路往返， 在设置上可能并无每日汇款上限影响。在产品种类方面，初期以简单的理财产品为主。金管局早期的研究希望产品风险低及由当地银行发行，而非第三方理财产品。

初期产品“风险较低、相对简单”

6月29日，香港金管局总裁余伟文说，三地探索研究的初步工作已经大致完成，理财通进入制订落实细节的阶段，朝着正式开通迈出一大步。

他说，理财通的突破性在于提供一条正式和便捷的渠道，首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资户口，有更大的自主度去选择理财产品。

沿用过去股票通和债券通的经验，在理财通的初阶段，三地监管机构会采取务实和审慎的态度去设计各个环节。这点体现在理财通的实施框架，包括产品范围主要涵盖风险较低、相对简单的投资产品；投资者在两地银行分别开设汇款和投资户口、实施一对一绑定；人民币跨境资金实施闭环汇划和额度管理。

“正如其他互联互通机制，我们争取理财通能尽快、稳妥迈出第一步，而不追求一步到位，毕竟，三地监管制度有所差异，而且对大部分参与的机构和投资者而言都是新的尝试。”余伟文说。

他表示，“未来数月，我们会和两地监管机构商讨执行细节，也会听取业界的意见，希望争取早日启动理财通。”

此外，理财通的设计是让投资者可以有更大的自由度去作出投资决定，而对于很多投资者而言，这将是他们首次“跨境试水”，做好对投资者的保障就显得尤其重要。

理财通将为香港金融业界开拓巨大的客源和业务发展空间，推动本地财富管理业务市场有机成长，带动产品销售、资产管理、产品开发等整条金融产业链的发展，也会惠及相关的专业服务界别。进一步来说，理财通扩大了香港财富管理业的腹地，为国际金融机构提供更多诱因在香港设点和投放更多资源，服务内地投资者，进一步巩固香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽的地位。

香港各界积极回应

香港特区政府表示，欢迎在粤港澳大湾区开展双向跨境理财通业务试点，让包括香港、澳门和广东省内九市居民可跨境投资区内银行销售的理财产品。

香港特区行政长官林郑月娥表示，开展理财通充分展示中央对大湾区金融发展的高度重视和支持，突显国家作为香港的坚实后盾，香港继续在国家经济发展和金融市场对外开放中担当引领角色。

她指出，国家安全立法将让香港恢复稳定、法治和良好营商环境，确保投资者信心，进一步巩固和提升香港国际金融中心地位。

香港财政司司长陈茂波指出，理财通为香港整个金融产业链、以及其他专业服务范畴带来庞大商机，为三地金融业界开拓更广阔市场，亦为大湾区居民提供更多理财产品选择，促进人民币跨境流通和使用，进一步巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽地位。

他表示，理财通为国际金融机构提供更大诱因，为立足香港并投放更多资源，以服务大湾区城市的大量投资者，强化香港作为国际资产管理中心，以及资金进出内地重要桥梁角色。

香港金管局总裁余伟文表示：“双向跨境理财通是继两地股票通、债券通后，内地资本账户开放的另一重要里程碑，是推动香港离岸人民币业务发展的重大突破，也是深化大湾区金融合作的亮点。大湾区居民对跨境理财投资的需求日趋殷切，两地金融业界对理财通有很大的期望。理财通的推出，证明香港金融机构在参与内地金融开放，服务两地居民资产管理需要的战略优势。我们会与香港证监会和内地相关部门通力合作，并与业界密切磋商，根据今天公布的框架尽快敲定落实细节，争取早日启动理财通。”

同时，香港银行业对理财通取得进展表示欢迎。中银香港风险总监卓成文6月29日向媒体表示，该行一直跟进理财通的事宜，认为会为两地银行业带来很大机遇，两地客户亦有更多投资理财机会。

他透露，中银集团亦为推动相关业务作出不少探讨，特别是业务模型、风险合规及投资者保护方面，亦向监管机构提出很多意见，期望能早日推出。

渣打大中华及北亚地区行政总裁兼集团零售银行及财富管理业务行政总裁洪丕正表示︰

“跨境理财通是大湾区推进金融市场互联互通的一个重大里程，为中国内地及香港居民提供更多理财产品的选择。随着大湾区相关政策逐步出台，区内金融市场进一步开放，将能有效吸引外资，提升区域竞争力，预期大湾区未来将成为中国经济主要增长动力之一。

汇丰亚太区财富管理及个人银行业务主管欣格雷（Greg Hingston） 表示：

“跨境理财通机制的落实对有意扩大投资范围、进一步分散投资的粤港澳大湾区投资者来说无疑是大好消息。'跨境理财通'将进一步巩固香港作为亚洲最大国际资产管理中心的地位。'沪深港通'和'债券通'先后成功推出，证明互联互通机制均有助增加两地金融市场的整体流动性。汇丰一直积极参与各项推动市场开放的措施，我们有信心，'跨境理财通'将成为中国金融市场开放的里程碑，为金融服务业带来更多发展机遇。”

“大湾区是中国最富裕的城市群，有望成为全球最大的金融市场之一，预计至2025年，银行业务的收益将达1,850亿美元，复合年均增长率（CAGR）达到10.3% 。作为大湾区领先的国际银行以及香港规模最大的银行之一，汇丰凭藉多元化的财富管理方案、领先的数码服务及卓越的服务团队，将积极协助大湾区客户充分把握这一历史性机遇。我们正密锣紧鼓，准备以最强的服务能力迎接即将到来的机遇。”

“跨境理财通”来了！事关30万亿资金流向

拾初 云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

理财通的设计是让投资者可以有更大的自由度去作出投资决定，而对于很多投资者而言，这将是他们首次“跨境试水”，做好对投资者的保障就显得尤其重要。

“跨境理财通”迎来重大进展!

周一盘后，央行网站消息显示，为促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点（以下简称“跨境理财通”）。

No.1跨境理财通公告要点

6月29日，据央行网站，中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局发布关于在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点的联合公告，内地基础设施机构应当按照稳妥有序、风险可控的原则，积极推进“跨境理财通”的各项准备工作，在完成相关规则和系统建设后，正式启动“跨境理财通”试点业务。要点整理如下：

01产品范围

“跨境理财通”指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。

02投资者定义

根据主体区分，“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品。

“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行（以下简称内地银行）开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。

03资金结算

“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。

04额度管理

对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。

05交易规则

“跨境理财通”遵循三地个人理财产品管理的相关法律法规，同时尊重国际惯例做法。“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局商议确定。

06落地时间

内地基础设施机构应当按照稳妥有序、风险可控的原则，积极推进“跨境理财通”的各项准备工作，在完成相关规则和系统建设后，正式启动“跨境理财通”试点业务。

此外，据央行公告，港澳与内地相关监管机构将各自采取所有必要措施，确保双方以保障投资者利益为目的，在“跨境理财通”下建立有效机制，按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为。港澳与内地相关监管机构将签订监管合作备忘录，建立健全监管合作安排和联络协商机制，保护投资者利益和建立公平交易秩序。

No.2港澳两地发声支持

跨境理财通公告发布同时，港澳两地监管部门也相继表态。

据证券时报，香港特区行政长官林郑月娥表示：“我们衷心感谢领导小组的支持，以及人民银行、保监会、证监会和澳门金管局的共同努力，让这项重要措施得以落实，促进大湾区的金融合作和发展。”

香港财政司司长陈茂波称，“理财通为香港整个金融产业链以至其他专业服务范畴带来庞大商机，为三地金融业界开拓更广阔的市场，也为大湾区居民提供更多理财产品的选择，促进人民币跨境流通和使用，进一步巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。同时，理财通为国际金融机构提供更大诱因，为立足香港并投放更多资源，以服务大湾区城市的大量投资者，强化香港作为国际资产管理中心以及资金进出内地重要桥梁的角色。”

香港金管局总裁余伟文表示，双向跨境理财通是继两地股票通、债券通后，内地资本账户开放的另一重要里程碑，是推动香港离岸人民币业务发展的重大突破，也是深化大湾区金融合作的亮点。大湾区居民对跨境理财投资的需求日趋殷切，两地金融业界对理财通有很大的期望。理财通的推出，证明香港金融机构在参与内地金融开放，服务两地居民资产管理需要的战略优势。金管局会与香港证监会和内地相关部门通力合作，并与业界密切磋商，根据今天公布的框架尽快敲定落实细节，争取早日启动理财通。

澳门金管局表示，将跟进后续各项相关的准备工作，包括与内地监管机构协商“跨境理财通”的具体执行细节和安排，通过签订监管合作备忘录，建立有效防范风险的监管协调沟通机制，并联同业界推动该项崭新业务的尽快落实。

此外，已有金融机构，如渣打、汇丰等表态积极进行跨境理财通的筹备工作。

机构表示︰跨境理财通是大湾区推进金融市场互联互通的一个重大里程。随着大湾区相关政策逐步出台，区内金融市场进一步开放，将能有效吸引外资，提升区域竞争力，预期大湾区未来将成为中国经济主要增长动力之一。“沪深港通”和“债券通”先后成功推出，证明互联互通机制均有助增加两地金融市场的整体流动性。

此前，林郑月娥已明确表示，未来一年特区政府会加强推动建立跨境理财通机制，扩大香港居民异地见证开立内地个人银行结算账户的试点范围，推动交易所交易基金ETF纳入深港通等政策。

No.3跨境理财通如何影响市场？

中国金融市场开发进度持续加快，此前股票通、债券通等互联互通机制都已相继推出。而从去年底开始，跨境理财通就已提上日程。

2019年11月，粤港澳大湾区建设领导小组会议正式提出探索建立跨境理财通机制。

2019年12月，香港金管局总裁余伟文表示，已经开始与央行等监管部门探讨关于理财通落地的细节，包括如何保证在风险可控、保障投资者权益的原则下尽快推出。

1月中旬，香港财政司司长陈茂波表示，理财通计划需要很漫长的过程实现，但正在和央行等监管部门商讨细节，期望能尽快推出。

5月14日，央行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》明确提出，探索建立跨境理财通机制。包括支持粤港澳大湾区内地居民通过港澳银行购买港澳银行销售的理财产品，以及港澳居民通过粤港澳大湾区内地银行购买内地银行销售的理财产品。

这令跨境理财通的落地向前迈进了一大步。

5月15日，央行副行长潘功胜表示，将陆续推出“跨境理财通”机制等措施。

随着跨境理财通的逐步推进，未来我国理财投资范围得到了进一步扩大。

业内人士分析，内地居民对离岸金融及财富管理服务需求与日俱增，这样的需求得到满足和保障，将让内地资金更能成为香港财富管理行业中的增长动力。

探索建立与粤港澳大湾区发展相适应的账户管理体系以及探索建立跨境理财通机制，将释放个人金融需求，为大量潜在的个人跨境金融需求搭建互联互通平台。这宛如建起一座金融跨境大桥，给三地银行业务开展，打开广阔空间。

据悉，“理财通”无论北上或南下将各设有约1500亿至2000亿元的整体额度。同时，内地居民要符合“理财通”资格，资产必须达50万元或以上。内地投资者可以投资低风险的香港理财产品。而香港投资者则需要进行风险分析评估，可买卖与其风险承受能力等级匹配的产品。

此外，目前香港部分银行可以“见证开户”的形式帮助客户开立的内地银行账户属于II类及Ⅲ类账户。其中，II类账户会配发提款卡，在ATM机提款的每日限额为1000元；转入资金、存入资金每日累计限额合共1万元，每年限额合共20万元；消费、缴费、转出资金、取出现金每日累计限额合共1万元，每年限额合共20万元。

而III类账户则不会配发提款卡，任何时间账户余额不得超过2000元；消费、缴费、账户资金转出等每日累计限额合共2000元，每年限额合共5万元。据悉，截至今年4月末，香港、澳门居民通过见证方式开立内地银行个人Ⅱ、Ⅲ类结算账户10.2万户。

No.4理财市场迎来新变化

数据统计显示，截至2018年底，国内银行理财产品资金余额达32.10万亿元。

值得注意的是，伴随着资管新规的推行，理财市场出现调整。截至2019年6月底，非保本浮动收益类理财产品余额22.18万亿元。

华泰证券研报分析，资管新规之后，银行理财正在经历大的变革，非保本理财规模增长停滞，同业理财持续收缩。

截至2019年6月中旬，银保监会已先后批准19家银行设立理财子公司，包括6家国有银行、6家股份行、6家城商行和1家农商行。其中12家银行的理财子公司已开业运营。

此外，2019年12月20日，由银保监会批准，第一家在华设立的外方控股理财公司正式成立。

报告显示，目前处于理财子公司成立初期，主要是完成老产品的处置和对接，并对新产品进行布局，实现银行理财业务的过渡。

经营业绩方面，大行的理财子公司的净利润较高。大行的理财子公司资产规模大，而且成立时间较早，盈利能力得到显现。其中有四家理财子公司的总资产和净资产都超过了100亿，分别是建信理财、中银理财、农银理财、工银理财。净利润方面，工银理财净利润最高，为3.30亿元，其次是农银理财，净利润为2.96亿元。

值得注意的是，6月以来，多家银行理财子公司获批开业。

6月15日，中信银行发布公告称，近日收到《中国银保监会关于信银理财有限责任公司开业的批复》，中国银保监会批准该行全资子公司信银理财有限责任公司开业。中信银行也成为第四家获批开业的股份行。

6月29日，重庆银保监局在其官网发布关于渝农商理财有限责任公司开业的批复，同意该公司开业。渝农商行也成为首家获批开业的农商行。

跨境理财通细则全解

2021-05-07和讯名家

2021年5月6日央行广州分行与深圳中心支行、银保监会广东监管局与深圳监管局、证监会广东监管局与深圳监管局等联合发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则（征求意见稿）》（以下简称细则），意味着继针对股市的沪深港通（分为北向通和南向通）、针对债市的债券通（仅指北向通）以及基金互认之后，徘徊许久的跨境理财通细则（针对理财子的非保本净值理财产品和公募基金、亦分为北向通和南向通）终于问世，陆港澳金融市场的互联互通程度进一步加深，人民币跨境使用范围和规模进一步扩大。

由于前面已经有试点方案，且诸多问题（如资金闭环、额度管控等）早已在试点方案中给予明确，因此细则只是在试点方案的基础上进一步明确相关细节。整体上看该细则较为保守，不过起码有一点是明确的，对于没有理财子公司或未纳入试点的银行来说，除可代销外，几乎没有政策红利可言。

一、何为跨境理财通？以及有哪些特征？

（一）四大基本内涵

细则在联合公告（2020年6月29日发布）的基础上，进一步明确了跨境理财通的定义，即“跨境理财通”业务指大湾区内地和港澳投资者通过区内银行跨境投资对方银行销售的合资格投资产品或理财产品（以下称“投资产品”）。

1、“跨境理财通”业务仅针对个人投资者，致力于推动个人投资者的跨境投资便利化，其监管精神主要体现在“专属账户、封闭管理、风险可控”三个方面。

2、“跨境理财通”业务按照购买主体身份进一步分为北向通（即港澳投资者投内地投资产品）和南向通（即内地投资者投港澳投资产品），和股市中的北向通和南向通内涵是一致的。其中，北向通是指港澳地区居民通过大湾区内地银行开立投资专户，购买内地银行销售的投资产品；南向通是指大湾区内地居民在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的投资产品。

3、“跨境理财通”业务的资金汇划使用人民币跨境结算，不会涉及到外币，主要在于丰富人民币的跨境使用范围，且资金兑换在离岸市场完成。

4、跨境理财通只是着力于销售端与投资端，并不涉及发行端。其中销售端与投资端聚焦于湾区内的银行与投资者，但湾区外的机构发行的理财产品、公募基金产品则可以通过湾湾区内的机构进行代销来实现跨境布局。

（二）明确“业务发生地管理”管辖原则

具体是指“北向通”由境内监管金融管理部门（一行两会）采取措施保证投资范围的合规，“南向通”则由港澳金融监管机构采取措施确保业务投资范围符合要求。所以我们看到此次内地监管机构发布的细则，并没有明确南向通的投资范围、投资者资质要求以及港澳销售银行、港澳合作银行的资质要求，这些将由港澳金融机构进一步明确。

虽然南向通的很多细则还没有明确，但总体原则应是一致的，即1500亿元的总额度、100万的个人投资额度、投资者为高净值个人客户以及投资范围仅限于低风险评级的基金或理财产品等等。

（三）实行资金闭环管理和额度管控是“跨境理财通”业务的两大特色

实行资金闭环管理和额度管控是“跨境理财通”业务的两大特色。

1、投资专户与汇款专户一一对应

所谓资金闭环管理，具体是指投资者在内地银行与港澳银行开立的投资专户和汇款专户之间建立一一对应的绑定关系（投资户与汇款户为同一开户人），体现在以下几个方面：

（1）对划入投资专户的资金实行封闭管理，确保该资金仅限于汇款和购买符合跨境理财通要求的投资产品。

（2）确保汇款户是投资户资金来源的唯一账户和资金原路汇回的唯一账户。

（3）港澳投资者只能选择1家港澳合作银行及与其签署合作协议的内地代销银行办理“北向通”业务。

（4）内地投资者只能选择1家内地合作银行及与其签署合作协议的港澳销售银行办理“南向通”业务。

以北向通为例，港澳投资者购买北向通投资产品时，资金从投资专户中冻结并扣款；投资产品到期或赎回结算后，资金按原路返回“北向通”投资专户。

2、实行1500亿总额度与单个投资者100万额度的宏观审慎管理模式

目前细则暂定“跨境理财通”业务试点总额度为1500亿元人民币（双向，即北向通和南向通各1500亿元），同时对单个投资者实行100万元的投资额度管理（同样是双向）。其中，总额度主要由央行通过宏观审慎系数动态调节。

这里的100万元人民币个人投资额度在金额上已经突破了现有的5万美元购汇限定（根据现行规定，个人每年用于旅游、留学或工作等经常项目的购汇额度为5万美元，但是对资本项目外流限制较为严格），实际上2021年2月19日国家外管局资本项目管理司司长叶海生便提出“研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性”。

这里的额度管理主要指净额。即，

（1）“北向通”跨境资金净流入额上限和“南向通”跨境资金净流出额上限均不超过1500亿元。

（2）“北向通”个人资金净汇入额和“南向通”个人资金净汇出额均不得超过100万元。

其中，内地代销银行接受港澳投资者汇入、汇出“北向通”资金不纳入个人人民币II类银行账户与非绑定账户日累计量、年累计量限额管理。

二、谁可以投资“跨境理财通”？

“跨境理财通”仅针对个人投资者，并将投资者进一步分为北向通中的港澳投资者和南向通中的内地投资者。其中，北向通中的港澳投资者需满足港澳金管局的相关要求，其资质由港澳合作银行进行核实。

这里的关键在于内地投资者资质如何确定，细则基本参照了合格投资者的拟定思路，即南向通中的内地投资者需满足以下几个条件：

（一）具有完全民事行为能力；

（二）具有大湾区内地9市户籍或在粤港澳大湾区内地9市连续缴纳社保或个人所得税满5年；

（三）具有2年以上投资经历，且满足最近3个月家庭金融净资产月末余额不低于100万元人民币，或者最近3个月家庭金融资产月末余额不低于200万元人民币。

三、投资范围主要包括哪些？

南向通的投资港澳金融管理局进一步明确，而此次细则明确北向通的投资范围仅包括两大类：

（一）内地理财公司（含银行理财子、外方控股的合资理财公司）发行的“一级”至“三级”风险（由发行人和内地代销银行评定）的非保本净值化理财产品（不包括现金管理类理财产品）。请注意这里没有将非保本净值化理财进一步分为公募和私募，也即私募非保本净值化理财产品亦可。

这里亦明确投资范围不包括现金管理类理财产品，实际上自2019年12月27日银保监会和央行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》以来，时隔近18个月，正式稿仍迟迟未出台，考虑到今年是资管新规过渡期最后一年以及类货基金产品的全面整顿，我们认为正式稿年内出台的概率较大，且政策导向将倾向于压制。

（二）评定为“R1”至“R3”风险等级（由公募基金管理人和内地代销银行评定）的公募证券基金。

以上表明目前政策导向并不支持银行自身发行的理财产品参与跨境理财通业务，这可以进一步印证之前的结论，即没有理财子公司的银行在理财业务领域的政策生存空间将会越来越窄，仅能作代销。因为大的方向来看，未来银行体系内部将因风险难以与自营业务真正隔离而无法开展理财业务。同时可以预期的是，现在及未来一段时期，资管产品的销售渠道之争仍将白热化，理财代销需要被提至更高的战略地位。

四、哪些银行有资格开展“跨境理财通”业务？

“跨境理财通”业务主要涉及销售银行（为投资者开立投资户）和合作银行（为投资者开立汇款户）两类，其中港澳销售银行与港澳合作银行由港澳金管局明确。此次细则明确了内地代销银行和内地合作银行应满足的两个硬性条件：

（一）在大湾区内地9市注册法人银行或设立分支机构；

（二）具备3年以上开展跨境人民币结算业务的经验；

同时内地代销银行和内地合作银行应向所在地副省级以上一行两会分支机构报备材料，而央行广州分行和深圳中心支行将会通过其官方网站及时公布经报备的内地代销银行和内地合作银行名单。

这里的内地代销银行是指代理销售“北向通”投资产品的大湾区内地银行。而内地合作银行则主要指与港澳销售银行合作开展“南向通”业务、为内地投资者开立“南向通”汇款账户并进行资金划转的大湾区内地银行。

五、“南向通”业务中，内地合作银行可代理见证开户

细则明确，在“南向通”业务中，内地合作银行（为投资者开立汇款户）可代理港澳销售银行开户见证，为合资格的内地投资者提供“南向通”投资户见证开户服务。

六、其它要点梳理

（一）不得募集他人资金或使用其他非自有资金进行投资。

（二）内地代销银行不得前往港澳开展关于“跨境理财通”的实质性销售行为。港澳销售银行不得前往内地开展关于“跨境理财通”的实质性销售行为。

（三）不得宣传投资产品预期收益率、不得宣传或承诺保本保收益。

（四）投资户内资金及所购买的投资产品不得用作质押、保证等担保用途。

（五）不得误导投资者购买与其风险承受能力不相匹配的投资产品。

（六）当“北向通”跨境资金净流入达到上限时，内地代销银行仅可办理“北向通”资金跨境汇出，不得办理“北向通”资金跨境汇入业务。当“南向通”资金跨境净流出达到上限时，内地合作银行仅可办理“南向通”资金跨境汇入，不得办理“南向通”资金跨境汇出业务。

“跨境理财通”试点扩围 首家农商银行入围“南向通”

云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

5月6日，央行深圳中支公告显示，跨境理财通内地已报备试点银行扩增至28家。深圳农商银行入选深圳地区新增试点银行名单，业务类型为南向通。该行成为具有“跨境理财通-南向通”业务资格的全国首家农商银行。

全国农商银行首家试点

跨境理财通去年10月启动，总额度为1500亿元人民币，单个投资者额度为100万元人民币。试点银行目前已覆盖国有银行、股份制银行、外资银行、城商银行，直至本轮农商银行阵营的破冰。

深圳农商银行表示，大湾区客户可通过该行开立星展香港个人投资账户，并进行签约、资金汇出、查询等交易，资金划入投资账户后可在星展香港的手机银行或其他线上渠道操作购买“南向通”投资产品。

2021年，深圳农商银行引入星展银行有限公司(星展银行)作为战略投资者，并签署战略合作备忘录。去年4月，银保监会官网发布批复公告称，同意深圳农商银行定向发行约19.6亿股股份。其中，同意新加坡星展银行认购13.5亿股。

深圳农商银行行长袁捷表示，去年引入星展银行成为战略投资者后，致力于通过植入先进的管理经验和技术，深化双方的合作以提升客户体验。这些举措推动了该行“零售+科技+生态”战略的落地，并提升了服务大湾区个人投资者的能力。

深圳农商行2022年一季度经营业绩显示，截至3月末，该行资产规模突破6000亿，达6117.4亿元，较年初增长4.2%。今年一季度，该行实现营业收入32.4亿元，同比增长7%，净利润同比增长7.2%至18.5亿元。

“跨境理财通”业务金额超8亿元

2020年6月29日，中国人民银行会同香港金管局、澳门金管局发布公告，在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。“跨境理财通”按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。

央行广州分行公布的数据显示，截至2022年3月31日，粤港澳大湾区参与“跨境理财通”个人投资者合计25836人，包括港澳投资者16726人，内地投资者9110人，涉及相关资金跨境汇划8941笔，金额82880.54万元。

内地与港澳业务往来情况数据显示，截至2022年3月31日，内地与香港间往来的“跨境理财通”业务笔数4560笔，跨境汇划金额58793.77万元，占汇划总额的70.94%；内地与澳门间往来的“跨境理财通”业务笔数4381笔，金额24086.77万元，占汇划总额的29.06%。

大湾区内地业务办理情况方面，截至2022年3月31日，大湾区内地九市中，深圳、广州、珠海三市合计的“跨境理财通”业务汇划金额占比高于80%。其中，今年3月，深圳与港澳间往来“跨境理财通”业务汇划金额4380.9万元，占跨境理财通跨境汇划总额的28.26%，其中，与香港往来占比96.43%，与澳门往来占比3.57%。

而试点银行业务办理情况显示，截至2022年3月31日，国有银行办理“跨境理财通”资金汇划量最大，占比为50.44%；股份制银行占40.83%；外资银行占8.73%。

具体到投资持仓产品情况来看，截至2022年3月31日，参与“跨境理财通”的个人投资者购买投资产品市值余额为35643.59万元。其中，北向通项下，港澳个人投资者持有境内投资产品市值余额为21161.48万元，包含理财产品17605.82万元、基金产品3555.66万元；南向通项下，内地个人投资者持有港澳投资产品市值余额为14482.11万元，包含投资基金1742.14万元、存款 12739.97万元。

“跨境理财通”到底怎么玩

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朱丽娜云阿云智库•粤港澳大湾区项目组

6月29日，市场翘首等待已久的“跨境理财通”终于出炉。

根据中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局联合公布的理财通框架内容，粤港澳大湾区居民个人可跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。这意味着，零售投资者首次可以直接开设和操作跨境投资户口。

在“理财通”的投资路径方面，香港金融发展局（下称“金发局”)高级顾问、金管局前助理总裁李建英在6月30日金发局的记者会上建议，以北上路径为例（南下类似），可分为三步，首先，香港居民可在大湾区内地银行开立专项投资账户；其次，由在港同名银行账户汇入人民币或外币；第三，通过大湾区内地专项账户投资内地的金融产品。

随着大湾区的发展，内地投资者对资产多元化投资的需求日益增加，“相关安排将参照‘股票通’的做法，实现资金封闭式循环。大湾区内地居民通过内地银行在香港开户，账户拥有人以人民币直接或换成外币进行投资海外金融产品，完成投资后只能换回人民币现金，境内资金只在境内提取。”香港监管机构相关人士向21世纪经济报道记者透露。

公告并未针对具体的额度以及“理财通”涵盖的产品作出披露。金发局则建议，应参考“沪深港通”的做法，以50万元人民币账户资产仅作为合资格投资者的认定标准，允许账户资产高于50万元的相对成熟的投资者首先参与。

香港金融业迎来大利好

粤港澳大湾区是国家发展蓝图的战略重点，一直以来，香港资管机构普遍将大湾区视为进入内地市场的主要渠道，“理财通”无疑将为香港资管业在内的金融服务业带来前所未有的机遇。

“‘理财通’的参与主体主要是银行，显然香港银行业能享受到这个红利，同时产品的提供方如资管机构、投资银行、保险机构都会受益，对整个香港金融业是很大的利好。”香港金发局董事会成员丁晨6月30日在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

作为中国经济最发达的区域之一，粤港澳大湾区聚集了大批高净值人群。根据胡润2019年报告，广东省千万资产“高净值家庭”有28.5万户；600万资产“富裕家庭”达67.9万户，居全国第二，占比达17.3%。

2019年2月出台的《粤港澳大湾区发展规划纲要》（简称《纲要》）为香港、澳门和广东省内九市协同发展、打造世界级城市群奠定了坚实基础。《纲要》将香港、澳门、广州和深圳定位为推动粤港澳大湾区发展的四大核心城市，并将香港定位为全球金融和资产管理中心。

同时，中国香港金融业界对于拓展大湾区财富管理市场的呼声高涨。香港私人财富管理公会与毕马威中国共同编写的《2019香港私人财富报告》指出，有三分之二的受访者认为，进一步开拓中国内地市场是推动香港私人财富管理行业发展的首要动力。

上述报告指出，受访成员机构预计，未来5年内，源于内地的资产管理规模将占据私人财富管理市场的近半壁江山。60%的受访成员机构则认为，允许在粤港澳大湾区内部提供在岸询价将能进一步巩固香港作为亚洲财富管理中心的地位。

自2012年起，香港已成功跻身成为亚洲财富管理中心。根据香港证监会的统计数据，截至2018年底，香港资产及财富管理行业管理的资产近24万亿港元。从资金来源来看，香港颇受内地和国际投资者的青睐，连续五年源自非香港投资者的资产比例超过60%，约有11%来自内地。在香港获发牌提供资产管理服务（第9类受规管活动）的机构数量达到1643家。

事实上，早在2015年7月1日，内地与香港已经推出基金互认计划，这意味着香港与内地的公募基金市场向彼此敞开大门。然而，自开通以来，基金互认一直呈现“北热南冷”局面。根据国家外汇管理局今年2月公布的数据，截至今年第一季度，香港北上基金累计流入资金152.75亿元；相比之下，内地基金同期在香港的净销售额仅为3.24亿元。

同时，自“股票通”启动以来，南下资金流入港股的热情持续高涨。今年以来，南向资金借道“港股通”加速流入港股市场，迄今净流入规模已超过2019年全年。华兴证券的研究显示，2020年5月底“港股通”投资者交易量已进一步提升至香港市场总交易量的17.4%。2018年，香港股票现货市场成交金额中的11.7%来自中国内地投资者，相比2016年大幅提高了超过3个百分点。

产品推出应循序渐进

然而，三地监管机构联合发布的理财通框架内容并未透露合资格的投资理财产品的细节。丁晨向21世纪经济报道记者表示，“理财通”推出初期，产品应以“简单易懂、风险可控”为原则，循序渐进地推出，“南下产品可以先由结构清晰简单的产品开始，包括分销银行评为中低风险的公募基金、香港证监会认可的债券公募基金、交易所买卖基金或产品、货币基金等产品。”

丁晨称：“日后随着‘理财通’逐渐运作畅顺，投资范围可考虑逐步扩大至公募混合型基金、私募基金、商品或挂钩商品的基金或产品、首次公开募股、结构性产品等。而北上的产品，开始时可包括公募基金和中低风险的人民币理财产品等。”

“在目前全球低利率的环境下，‘理财通’南北向都存在很大需求，若是传言的1500亿元的额度，那并不算大，很多内地保险公司、资管机构目前可能未必有足够的额度投资离岸产品，他们对于来香港投资理财产品、债券、结构性产品的需求很大。同时，从北向来看，由于内地十年期国债收益率比美国国债大概高出200个基点，一些内地企业债、结构性产品的收益率也很有吸引力，部分熟悉内地信贷市场的香港投资者，也会借此机会北上。”星展集团董事总经理兼集团财资及市场部总监伍维洪在接受21世纪经济报道记者采访时坦言。

伍维洪认为，南向初期预计符合资格的理财产品主要包括与货币相关的外汇产品、香港证监会认可的单位信托（unit trust)、股票相关产品，“后期则可能将专业投资者的投资范围扩展到结构化票据（structured notes）、私募基金等。而北向初期的产品则可能包括在岸的人民币货币基金等。”

据21世纪经济报道记者了解，目前香港主流银行的港元一年期的存款利率仅为1%左右，而且通常有一定的起存门槛，有些则要求客户以新资金存入。同时，香港银行的定期存款会锁死资金一段时间。在定存期间，客户如果提早取走资金，不仅会损失所有的利息收入，银行还会收取数百港元的手续费。

伍维洪透露，为了把握粤港澳大湾区的发展机遇，星展集团已于去年在内部成立大湾区的专门团队，并计划未来进一步增加大湾区团队的人手，同时申请在中国内地成立合资的证券公司。

“粤港澳大湾区有7000万人口、1.7万亿美元的GDP，有一大批的高净值人士，我们预期（理财通）在南向可能有更多的需求，如果未来异地跨境开户便利性方面有重大突破的话，将成为大湾区重要的金融举措。”瑞银中国证券业务主管房东明在接受21世纪经济报道记者采访时指出。

华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟则认为，虽然“跨境理财通”正式启动时间和实施细则尚未公布，但理财产品、公私募基金以及资管产品的互认，是大湾区跨境金融的制度建设的重点。考虑到内地结构性产品合同相对简洁，而且在投资者保护方面得到监管机构的大力支持，预计香港居民较有兴趣购买内地合资格理财产品。

跨境开户与转账便利性

随着大湾区内经济往来的日益密切，每年香港居民到访广东高达7000多万人次，社会公众和金融机构对香港见证开立内地个人银行账户业务有很大的实际需求。业内人士指出，在“理财通”正式推出之前，仍有一些跨境金融基建设施有待完善，从而为未来频繁及多样化的跨境资金往来需求奠定基础。

金发局董事会成员、海通国际副主席兼行政总裁林涌坦言：“粤港澳大湾区金融行业的融合，主要是资金的流动以及在金融系统中便利确认客户的身份，因此进一步消除跨境开户、转账服务方面的障碍，将有助于推动理财通的发展。”

李建英表示，应将香港现有的快速支付系统“转数快”（FPS）拓展至大湾区内地城市，“这个系统实现了及时的跨行、跨系统转账，而且无需经过传统的支付渠道SWIFT，目前尚未有一个支付体系联通（粤港）两地市场而又兼顾即时、稳定、低成本及高效等特点，将FPS拓展至大湾区内地城市，可支持大湾区内居民相互间即时转账，形成更为便利的生活圈。”

香港金管局于2018年9月17日推出快速支付系统“转数快”，香港的银行及电子钱包营运商均可参与此系统。客户只需输入收款人的移动电话号码或电邮地址，即可轻松进行跨行/电子钱包支付，而收款人亦可即时收到款项。“转数快”全天24小时运作，并同时支持港元及人民币支付。

截至今年2月底，“转数快”系统已经录得440万个帐户登记，同期的交易量及金额亦持续上升，共处理5700万宗交易，涉及总额约8980亿港元，以及190亿元人民币。

据21世纪经济报道记者了解，目前中银香港等某些银行可以“见证开户”的形式帮助客户开立的内地银行账户属于II类及III类账户，但这两类账户均不能购买投资理财产品。李建英指出，希望未来能有更多的香港银行提供异地见证开户的服务，同时香港居民能以“见证开户”的形式在香港银行设立I类投资账户。

此外，李建英表示，随着大湾区生活圈的逐渐发展，目前对于跨境汇款每人每日8万元人民币的限额将逐渐不能满足居民的支付需求。“因此,建议与内地相关机构协调，逐步提升或取消每日跨境汇款限额。配合联通大湾区的支付转账系统，这将为后续各类的金融产品联通奠定基础。”李建英说。

港澳分行与内地分行跨境联动

多位国有大行、股份行人士对记者表示，“跨境理财通”由总行财富管理部门负责，有的银行去年就已开始向监管部门递交试点方案。

一位国有大行深圳分行人士表示，该行“跨境理财通”由总行在牵头推进，分行层面负责落实。一位华南股份制银行人士表示，该行自去年即已申请“跨境理财通”。另一华南股份银行人士也表示，该行内部也正在商讨"理财通"，初期“北向通”可能多于“南向通”，港澳人士可能会更多购买内地国债、银行理财。

此前，2014年4月，内地与香港股票市场互联互通试点获批；2014年11月，沪港通交易启动；2016年12月，深港通交易启动。随着金融业对外开放提速，业内预计此次“跨境理财通”最快于下半年落地。

国有大行、股份制银行大多在香港、澳门、广州和深圳等大湾区城市设有分支行营业网点，港资银行因地域接近，大多将广东作为其业务重点区域。在此情况下，通过“跨境理财通”实现港澳分行与内地分行联动，成为思路之一。

中国工商银行(601398,股吧)6月30日回应21世纪经济报道记者查询时表示，将根据监管部门的统一部署安排，做好试点开办前的各项业务准备工作。工行跨境理财业务按照“专户管理、资金闭环、用途可控、手续便捷”思路设计，整合集团的经营优势，创新建立跨境理财服务机制，支持推动大湾区内地居民和港澳居民通过工行湾区机构的一体化服务，实现客户跨境、双向购买金融理财产品。

工行回应称，目前，工行在大湾区拥有1200多家服务网点，配备超过3万名专业服务人员，为大湾区个人客户和对公客户提供全面的金融服务。此前，工行根据《粤港澳大湾区发展规划纲要》《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》等相关政策，积极探索进行跨境理财相关业务准备。包括集中优势资源，组织工行在大湾区三地的机构，提前准备业务流程、系统研发、产品设计、风险防控等工作。该行此前已推出“湾区服务通”“湾区账户通”。

粤港澳大湾区的内地城市，有三家股份制银行：招商银行(600036,股吧)、广发银行和平安银行(000001,股吧)。招商银行财富管理部相关负责人表示，招行作为一家总部扎根于大湾区的股份制银行，积极响应国家建设粤港澳大湾区战略部署，按照“专属账户，封闭管理，风险可控”的指导精神积极做好‘跨境理财通’相关准备工作，借助零售财富管理品牌优势，为大湾区两地居民提供更加便捷的跨境投资服务。

“此前推出的沪港通、深港通等市场互联互通机制仅限于证券市场投资，而大湾区的‘跨境理财通’将开放更广泛的南向个人海外投资，为内地投资者提供更加多元的产品选择。”6月30日，汇丰广东联席行政总裁兼财富管理及个人银行业务总经理李桦伦对记者表示。

对于香港居民而言，李桦伦说，新的市场联通机制同样拓宽了香港居民的北向投资渠道。中国仍是全球发展最快的主要经济体。虽然目前中国香港投资者可通过投资在香港上市的内地企业股票等渠道分享内地经济增长红利，但要购买由专业机构管理、均衡投资、合理配置内地资产的理财产品，机会仍然较少。因此，“理财通”的落实同样为香港居民带来新的财富机遇。

初期“北向通”规模或更大

“跨境理财通”初期到底先放开什么产品，仍有待三地监管细则，但已有端倪。

今年6月，香港金管局建议，南下产品可以先由结构清晰简单的产品开始，包括分销银行评为中低风险的公募基金、香港证监会认可的债券公募基金、交易所买卖基金或产品、货币基金等产品。日后随着逐渐运作畅顺，投资范围可逐步扩大至公募混合型基金、私募基金、商品或挂钩商品的基金或产品、首次公开募股、结构性产品等。北上产品，开始时可包括公募基金和中低风险的人民币理财产品等。可以将具投资成分的保险产品一并纳入“理财通”考虑。

此外，投资者合适性方面，可以参考沪港通、深港通做法，南下路径推行初期设定合资格投资者认定，例如参考沪深港通，允许账户资产高于50万元人民币的相对成熟的投资者首先参与。50万元人民币账户资产仅作为合资格投资者的认定标准，具体投资金额可由投资者根据需要自行决定，以保持灵活性。

根据央行此前公告，“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。

业内预期，这将推动离岸人民币业务发展。“理财通明确使用人民币作为跨境汇划和结算资金，这将增加人民币资金的跨境流动和使用，推动离岸人民币业务。”平安银行资管部相关负责人回应记者表示，“理财通”实现了内地资本市场和跨境资本市场跨境投资的双向打通，是继QFII/QDII、两地基金互认、两地股票通债券通之后又一个重要的跨境资本账户开放的里程碑。

香港的离岸人民币规模已创下4年来新高。香港金管局6月30日数据显示，至5月末香港人民币存款余额为6949亿元，跨境结算量为5215亿元。经营人民币银行业务的认可机构总数维持在140家。

值得注意的是，业内预期初期“北向通”规模或更大。

中金公司在其报告中预期，目前境内外利差较明显，“跨境理财通”的开通初期，“北向通”交易较为活跃，考虑到香港金融产品更多元，长远来看“南向通”也将日趋活跃。

香港实行联系汇率制，港元与美元挂钩。在新冠疫情压力下，美国长债利率大幅下行，中美10年期国债收益率利差升至近一年高点，至3.6%。1个月港元拆息0.45%以下，内地同期限高达2.15%，两者息差1.7%以上。

此外，内地与香港理财市场也有明显差异。以中国银行(601988,股吧)为例，该行在港澳地区均为发钞行，中行在内地网站提供中银债富、中银稳富等投资国债、地方债及企业债的中等风险理财产品，6个月投资期息率4.5%；中银香港网上并无债券理财产品提供，二手债券买卖方面，年期最短的2年期香港政府票据，年率低至1.09%。汇丰香港、恒生及渣打等主要银行，网上亦有债券理财产品提供，但提供与股票、外汇等不同资产挂钩产品，回报差异较大。

恒生银行（中国）有限公司副行长兼财富管理及个人银行业务主管秦宜说，“跨境理财通”机制将借鉴之前股票通经验，具有一站接入、封闭运行、额度管控、主场规则和收益共享等特点。一般情况下，境内个人只能通过沪深港通，香港互认基金或者QDII产品等渠道投资海外市场。对于香港市民来说，有机会通过“跨境理财通”增加投资于内地A股市场的配置，如购买内地证券投资基金、基金专户等。

6月30日，渣打中国财富管理部董事总经理梁大伟说，此次试点“跨境理财通”，开放大湾区内地居民跨境投资理财产品，不仅为整个大湾区的金融市场注入新的活力，也将为中国内地和香港的投资者提供更多符合其“投资个性”的理财产品选择。

他表示，渣打银行针对多个主要新兴市场创富人群的一项调研显示，中国内地受访者平均将每月收入的48%用于储蓄或投资，这一比例高于任一其他市场。相对保守的投资风格同样反映在理财产品的选择上——存款储蓄、固定收益产品和房地产投资最受青睐，其财富目标也以子女教育为主。此外，近七成内地受访者认为数字化工具有助于他们实现更高品质的生活；约四分之三的受访者信赖数字化的财富管理平台，并愿意在此类平台进行自主投资决策 。”