【豪门世族全球视野Ÿ万达互联网金融专题导读：6月18日，万达集团的众筹项目正式成立，资金预计投向5座在建万达广场。而在三天之前，其推出的众筹产品“稳赚一号”就在推出3日内售罄，共发行资金50亿元。】

稳赚一号，真的能稳赚不赔？

稳赚一号是万达集团携手快钱推出的“试刀产品”，在快钱官方网站上，首页的显著位置正是稳赚一号。

据万达集团透露，首期众筹50亿元中，有5亿是面向个人投资者发售的，另外45亿元面向机构投资者。

资金流向和用户是万达集团区别自己与其他众筹产品的亮点：万达集团官方透露，“稳赚1号”的优势在于其能够“穿透”层层环节，预计直接将资金投资于万达商业地产的万达广场项目上，这比起那些投资于股市的项目，显然具备更高的安全保障。

万达的公开资料显示，“稳赚1号”以万达广场作为基础资产，募集资金将全部投资于2015年新开工且在2016年开业的只租不售的国内二、三线城市商业广场项目。但万达有权根据筹集情况调整基础资产。

这给上述万达集团引以为豪的产品亮点予以了印证。另外，产品收益部分是外界最为关心的问题：“稳赚一号”真的能稳赚不赔吗？

产品说明显示，“稳赚一号”的收益由两部分构成，一是万达广场项目的租金收益，每年派发，大约年均能达到6%；二是投资物业的增值收益，在退出项目时一次性发放。万达的方案显示，资产包在3年之后可选择REITs（房地产信托投资基金）或其他形式上市，投资者可获得项目增值部分的70%。

而万达集团对外界称，这一产品当初之所以命名为“稳赚”，并非是简单意义上的“稳赚不赔”，而是要拆分开来看，“稳”字第一。同时“稳赚1号”的产品说明书本身，也有着明确的风险提示：“由于万达‘稳赚1号’认购标的为发起人拥有的众筹标的份额，在投资过程中可能会面临多种风险因素。”

这其中列出的第一项首要风险是，“政策监管风险”：有关法律、法规及相关政策、规则发生变化、导致无法实现您的交易，您由此可能遭受损失。

同时有业内人士分析称，“另一个风险来自于行业内部，开展互联网金融服务的门槛太低，存在很多并不规范的地方，而像跑路这样的事件也时有发生，需要投资者提防。”

对此，万达金融负责人认为，“稳赚一号”预计投资于运营商业的万达广场项目，没有任何房产销售，恰恰可以避开调控影响。此次融资正是服务于未来万达商业地产的轻资产转型，在去地产化之后自然也就不再受到房地产行业波动的影响。

此外，万达快钱还为“稳赚1号”设计了几种退出方式，一是三个月后，理财产品可以在快钱交易平台上转让；二是未来可以REITs方式上市，投资者可以获利退出；三是三年后资产向第三方出售，投资者获得资产增值收益而退出；四是项目7年到期时，万达集团以1.5倍价格进行回购。

无法归类的产品：股权融资还是债权融资？

“稳赚1号”究竟是属于股权融资还是债权融资？这个问题从“稳赚1号”消息刚一公布的时候就引起市场的争论。

由于定位于众筹产品，因此外界将“稳赚1号”理解为股权融资。一位美国房地产众筹平台的产品总监此前在接受媒体采访时表示，投资人购买“稳赚1号”享受物业增值收益，算是变相股东，可以归属到股权众筹的范畴。另外，增值收益和本金均在最后发放，而不是每一期返还则是最大的风险，也是股权众筹的特征之一。

然而不同于股权融资的是，“稳赚1号”产品的退出既可上市，又可向第三方转让，确实无法转让时，到期由万达集团回购。同时还拥有每年预期的6%收益，因此也具有债权的特征。

万达集团对此解释称，这一金融产品要具备当下互联网金融产品普惠金融的理念，投资者可以以极低的门槛参与实体经济的直接融资，免去中间环节而直接获得投资收益；其次，所有的资金直接对接投资项目，从线上回归到线下实体，而只有回归到线下，实现产融结合，才是未来互联网金融真正的发展方向。

同时万达集团也指出，不能将快钱众筹理解为万达商业募资。根据预期，该理财产品资产增值收益绝大部分归投资者，租金收益的绝大部分也归投资者。万达商业只负责选址、设计、建造、招商及管理，并分得30%的租金收益，是万达商业典型的轻资产模式。

另外，万达集团透露，其第二个50亿元众筹项目将于两周内发行。来源：凤凰财经 作者：张凤娇