核心提示：血色圣诞，美股危机，市场解读鲍威尔被解雇传言：特朗普是不是彻底疯了？美股重挫之际，特朗普第14次再抨美联储加息“对市场毫无感知，我们的经济唯一的问题是美联储！”

作者： 杜玉

2018-12-24

美股血色圣诞，一片惨淡：标普500指数收跌65.52点，跌幅2.71%，报2351.10点，创2017年4月以来新低。道琼斯工业平均指数收跌653.17点，跌幅2.91%，报21792.20点，“创有史以来最糟糕的圣诞前夜交易日表现”。纳斯达克综合指数收跌140.08点，跌幅2.21%，报6192.92点。WTI原油下跌超2美元，报43.33美元/桶，日内下跌近5%。

美股在12月通常会迎来“圣诞节反弹行情”（Santa Rally），但今年没有出现。美国东北部迎来降雪，带来一个“白色圣诞节”，对股市来说却是残忍的“血色圣诞节”：美股延续金融危机以来最差表现，标普跌至19个月新低。

美股市场周一将因圣诞节假期而提前休市三小时，周二全天休市。本周是年末节假日时期，市场交易量通常较为清淡。受近期负面情绪影响，周一美股全线低开，道指跳空低开逾150点。

标普500指数低开14.02点，跌幅0.58%，报2402.60点。道琼斯工业平均指数低开163.66点，跌幅0.73%，报22281.71点。纳斯达克综合指数低开43.41点，跌幅0.69%，报6289.58点。

开盘10分钟，道指跌幅扩大至1%或跌逾190点，标普500指数也跌0.8%或近20点。开盘15分钟，美股三大指数集体跌逾1%，道指跌250点；开盘20分钟，道指跌逾300点，纳指跌逾100点，标普500跌1.5%。

开盘30分钟，道指跌逾360点，纳指跌逾110点，标普500跌逾1.7%，刷新2007年5月以来盘中新低（19个月最低）。恐慌指数VIX上涨逾2点，至32.34，创2月9日以来新高。

开盘40分钟，道指跌逾400点，一度跌破22000点整数大关，标普500指数跌2%，跌破2400点，距离熊市只有一步之遥，并已连跌四个交易日。

上周，道指累跌1655点或6.8%，创2008年10月金融危机以来的最差单周表现。标普500累跌7%，创2011年8月以来最差单周表现，从52周新高回落17.8%，即将进入熊市。纳指累跌8.36%，从8月高位回落22%，已经跌入熊市。本月，道指与标普500大盘均跌超12%，即将创下1931年大萧条以来的最差12月表现。今年以来，道指与标普大盘均跌超9%，标普500指数或录得2008年金融危机以来最深的季度跌幅。

据华尔街见闻总结，年初至今美联储加息四次，全球股市包括美股在内累计蒸发约18.3万亿美元，纳指上周五率先进入熊市，为2008年来首次；道指也从年初高点跌去近17%，伴随着大跌的还有市场交易量的下降。

周一盘前，美国股指期货短线快速走低；其中，标普500指数期货跌0.5%，连续7天下滑，创下今年以来最长的连跌纪录；纳指期货跌0.3%。美国30年期国债收益率短暂跌破3%关口。

中概股京东出现异动。周一美股盘前股价涨逾6%，随后收窄至逾2%。开盘后转跌超2%，并在开盘10分钟内跌逾7%，不足20美元，接近52周新低。上周五消息称，美国检方决定不起诉刘强东，当日京东盘中涨10%。

特斯拉盘初跌逾6%，跌破300美元的整数大关，最低报295.70美元。腾讯科技发文称，上周六马斯克在推特上表示，公司能在年底前完成中档Model 3的所有订单。特斯拉在中国区售价也在两个月内第三次下调。

避险情绪升温，黄金站稳1260美元/盎司的半年新高，美债价格与日元汇率齐涨。

美元指数跌幅扩大，由美股开盘前的跌0.3%扩大至跌0.5%，最低触及96.39，接近一个月最低。美元兑日元跌0.3%，至110.85，连跌七日并创15周以来最低。

10年期美债收益率跌3个基点，交投2.76%。上周四（美联储加息次日）曾跌至2.7459%，为4月以来首次跌破2.75%关口，上周累跌9.93个基点。

现货黄金涨幅扩大涨0.8%，最高触及1267美元/盎司，站稳1260美元的整数位关口上方，再创六个月新高。

伴随美股下跌，油价也跌幅扩大，或与市场风险情绪减弱有关。

美股盘初，美油WTI跌幅收窄至逾1%，一度上触45美元/桶。美股开盘20分钟，WTI跌逾1美元，跌幅重新扩大至逾2%，最低报44.52美元/桶，刷新2017年7月来新低。国际布伦特原油也跌逾1.5%，不足54美元/桶，刷新2017年9月以来最低。

盘前有消息称，OPEC成员国拟扩大新一轮协议减产规模和时长。油价上周累跌均超11%，创2016年1月以来最差单周表现，较10月初的四年新高均累跌约40%。

外围市场与其他资产方面，泛欧Stoxx 600股指跌至两年多新低；MSCI ACWI全球指数跌0.2%，触及21个月最低；MSCI新兴市场指数跌至八周新低。彭博大宗商品指数跌0.9%，至77.98，接近三年最低；LME期铜跌至14周最低。

消息面上，美国财长姆努钦在刚过去的周日向高盛、摩根大通、富国银行等美国六大行一把手致电，询问有关市场流动性的问题。市场上还盛传特朗普曾私下讨论过将美联储主席鲍威尔免职。

今日，姆努钦将与由他担任主席的美国金融市场工作组召开会谈，其中包括美联储、美国证券交易委员会和商品期货交易委员会的代表。这一工作组曾被称为美国版“国家队”。

美国当地时间22日凌晨00：01分，由于边境墙计划的拨款问题谈判未果，美国政府正式迎来“部分关门”，是40年来美国政府首次在一年内关闭了三次。至少在周四国会恢复上班之前，美国政府停摆状态仍将持续下去。白宫临时幕僚长周末表示，美国政府关门可能将持续到明年。

Instinet LLC的资深市场技术分析师Frank Cappelleri对彭博社表示，引发美股连续破位大跌的因素是恐慌抛售、市场情绪、算法交易等综合作用，“当负面情绪占据主流，很少有力量可以阻止它。” 分析称，美国金融市场监管机构周一召开紧急会议、美国政府关门对经济的影响等都令人担心。贸易摩擦、美国更高的借贷成本、全球经济增速放缓、政治动荡等，都提升了触发经济危机的可能性。

市场解读鲍威尔被解雇传言：特朗普是不是彻底疯了？

作者：祁月 2018-12-24

Horizon首席全球策略师说，炒鲍威尔鱿鱼的想法太愚蠢，简直是疯了。决定加息的是FOMC，“难道特朗普还想炒掉整个委员会？”如果鲍威尔真被炒，市场的反应将是一场大灾难。

现如今的美国总统与美联储主席之间的种种，像极了上世纪80年代。

时任总统卡特一手提名保罗·沃尔克（Paul Volcker）担当美联储主席，但1979年上任后，沃尔克并没有对卡特俯首听命，他宁愿冒着进一步加剧衰退的风险而坚决推行紧缩货币政策，最终间接导致了卡特竞选连任失败。

特朗普暂时还没有进入到竞选连任阶段，但他自己选出的美联储主席鲍威尔的政策立场显然与自己截然相反。尽管特朗普无视白宫传统禁忌，直接施压呼吁美联储停止加息，但鲍威尔依然顶住总统喊话和金融市场的压力坚持在12月宣布加息，并且明年还会继续。

这使得市场一直传言鲍威尔可能难保美联储主席之位。直到上周，风险似乎真的来了：彭博社和路透社都援引数位匿名人士称， 特朗普私下讨论过踢走鲍威尔。

虽然财长姆努钦(Steven Mnuchin)周六连夜发推特辟谣，称特朗普曾对自己说他从未建议解雇鲍威尔，但这种总统炒美联储主席鱿鱼的消息依然激发出了市场人士的负面反应。

CNBC称，Horizon Investments公司首席全球策略师Greg Valliere把解雇鲍威尔的想法斥责为是“愚蠢的”、“完全疯了”。

市场将作出灾难反应

Horizon Investments公司首席全球策略师Greg Valliere表示，作出加息决定的是全体美联储公开市场委员会（FOMC），并不是主席一个人说了算，“难道特朗普还想炒掉整个委员会？”

在他看来，彭博等媒体的相关报道是“一个令人难以置信的试探口风的气球”。如果鲍威尔真被总统解雇了，届时市场的反应将是一场巨大的灾难。

退一步讲，若特朗普尝试解雇美联储主席，那将是一个史无前例的事情。在市场已经陷入混乱之际，那会削弱投资者对美联储能否保持独立性的信心，进而对金融市场造成破坏性的连锁反应：美元有可能贬值，美国长债可能被海外投资者抛售而价格下跌、利率走高。美元和债市的激烈反应还有可能传导至本已脆弱的股票市场。

美联储的独立性一向被视为美国金融体系的支柱，也是美元能成为全球储备货币的重要原因之一。

彭博社援引前里士满联储主席、现弗吉尼亚Commonwealth大学教授Jeffrey Lacker的话称：“在经济数据如此强劲之际，为了25个基点的利率变动而解雇美联储主席完全是疯了，会开枪走火适得其反。现在很难看出还有什么比这更可能使我们陷入衰退的了。”

参议院可能不答应

共和党在华盛顿一统天下的日子已经结束了，新一届国会将于明年1月宣誓就职。在这种情况下，即使共和党依旧掌控参议院，但整个参议院是否能欣然接受特朗普炒掉鲍威尔的提议，并给新的继任者敲章放行，现在还很难有什么定论。

至少，来自阿拉巴马州的共和党参议员Richard Shelby已经警告称：“我对此非常谨慎。美联储的独立性是我们银行体系的基石。”Richard Shelby曾担任参议院银行业委员会主席。

彭博社报道称，目前，特朗普的很多政策都在参议院共和党人那里遇到了大量阻力。只要明确反对新的美联储主席提名者，特朗普试图找人取代鲍威尔的努力就会被轻易扼杀。

报道还引述宾夕法尼亚沃顿商学院银行学教授Peter Conti-Brown的话称，即使特朗普成功了，鲍威尔还可以行长的身份留在美联储，并且还可以被选举为美联储公开市场委员会（FOMC）主席，继续施加其政策影响力。

美联储联邦公开市场委员会才是设定利率的真正核心，甚至可以选举一位非政治任命的联储银行行长来担任主席。

法律障碍

从技术层面讲，联邦储备法确实规定总统有权解雇美联储主席，但那有一个重要前提：总统需要提出“某种理由”，比如联储主席有违法之举或者渎职行为，而不是仅仅出于总统自己的喜好或者对美联储的政策不满意。

还有一个问题是：特朗普会考虑谁来取代鲍威尔。

BMO利率策略主管Ian Lyngen认为，相比于不听话的美联储，“特朗普面临的更紧迫的问题是政府关门以及越来越多的政治反对派。”

美股重挫之际 特朗普再抨：美联储是经济唯一的问题

作者：王超 2018-12-25

美国总统特朗普周一再度对美联储发起攻击，声称美联储“对市场没有感知，我们的经济唯一的问题是美联储。”

美国总统特朗普周一再度对美联储发起攻击，声称美联储“对市场没有感知，我们的经济唯一的问题是美联储。”

他说：“我们经济唯一的问题是美联储。他们对市场没有感知。他们不明白贸易战和强势美元或者甚至是民主党因边境关门的必要性。美联储就好像一个无法得分的高尔夫球运动员，因为他没有灵性——他不能推杆进洞。”

特朗普近来一直在抱怨美联储的货币政策，声称利率上升正在制约他的经济计划。最近，股市的表现令他感到沮丧。道琼斯指数和标准普尔500指数本月均下跌超过12％，这是自1931年大萧条以来最糟糕的12月表现。

美联储于12月19日将基准利率上调25个基点，这是今年以来的第四次上调，也是自2015年12月开始实现利率正常化以来的第九次。在美联储加息之后，股市跌势加强。市场参与者希望美联储能够更早的放慢加息步伐。他们担心，收缩货币政策正在使经济快速放缓。

特朗普对美联储的不满近日日益加强。据此前彭博社援引四位知情人士称，在美联储最近一次加息和美股连崩数月后，美国总统特朗普讨论了解雇美联储主席鲍威尔。

其中两位知情人士透露，特朗普在过去几天已经多次私下讨论了这一事项。特朗普一直以来都认为美联储应该停止加息，仅是在距本周联储会议约一周多的时间内，他就四次对媒体或发推特点名美联储“不要加息”。但美联储在本周会议上依然继续加息，这令特朗普的挫败感大大增强，对鲍威尔的不满情绪再度加剧。

现任美联储主席鲍威尔是特朗普上台后提名的，特朗普理所应当地认为鲍威尔应该听他的。但事实证明特朗普错了，即便面临总统的接连“炮轰”，美联储依然按步加息，今年以来已经第四次加息，2015年12月启动本轮加息以来已经第九次加息。

上述知情人士透露，一些顾问对特朗普警告称，解雇鲍威尔将是一个灾难性的行为，这会削弱投资者对美联储在不受政治干预的情况下引导经济的能力的信心，从而对金融市场造成破坏性的连锁反应。

而鲍威尔曾多次表示，不会屈服于政府的压力，令市场相对相信这位美联储主席在决策上将保持独立性，做出的决策基于如何对经济有利，有无视美国总统的底气。在本周美联储公布利率决议后，在新闻发布会上被问及特朗普批判美联储的推文时，鲍威尔有力地捍卫了美联储的独立性，甚至大赞美联储的量化紧缩计划。