杜卿卿/一财网

资管市场规模日益增大，目前已经达到10万亿级别。数据显示，截至2014年7月底，证券公司、基金管理公司及其子公司资管规模达到10.2万亿元。其中，证券公司资管规模7万亿元，基金管理公司专户规模9224亿元，基金子公司专户规模2.29万亿元。

近年来，证券公司、基金管理公司及其子公司的资产管理业务快速发展，已成为其一项重要业务。当前资产管理业务的投资范围大大拓宽，业务特点、风险形式发生相应变化，风险违规事件不断发生。(更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai)

“能否有效防控资产管理业务风险，事关行业创新发展的成败。”证监会主席助理张育军12日出席在郑州举行的证券公司、基金管理公司及其子公司“资产管理业务座谈会”时表示，要充分认识防控资产管理业务风险的重要性。

资管市场规模日益增大，目前已经达到10万亿级别。数据显示，截至2014年7月底，证券公司、基金管理公司及其子公司资管规模达到10.2万亿元。其中，证券公司资管规模7万亿元，基金管理公司专户规模9224亿元，基金子公司专户规模2.29万亿元。 

为严格防控风险，证监会明确严格禁止资金池业务，对资管产品的杠杆率也进行了严格限制。

张育军表示，资管业务必须守住八条底线。即不得有非公平交易、利益输送、老鼠仓等损害客户利益的行为；不得违规承诺保本保收益;不得不适当地宣传、销售产品，误导欺诈客户;不得开展 资金池业务;不得利用资管产品进行商业贿赂;资管产品的杠杆率不得超过十倍；不得投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业;不得对业务人员、管理团队实施当期激励。

同时，张育军也指出了资管业务应该发展的内容，即“大力提升专业理财能力”。他表示，目前我国资产管理业务要做到业务发展与合规风控并重，扎实推进资产管理业务健康发展。要按照服 务实体经济的根本要求，促进资管业务与实体经济的良性互动；防范利益冲突，健全隔离墙制度；加强投后管理，严防操作风险；强化流动性管理，做好风险处置预 案；进一步发挥合规风控的把关作用，加强内部控制。 

“为促进资产管理行业健康发展，证监会将进一步加强执法检查，对违法违规行为始终保持高压态势，强化追责问责，督促公司提升合规运作水平和风险管理能力，确保行业规范持续发展。”张育军透露，近期监管机构已经对部分证券公司、基金子公司完成了现场检查并进行了相应处理。

大资产管理时代迈入真正的春天

随着3月17日中国第一批私募基金管理人登记完毕，标志着银行、保险、证券、信托、公募基金、私募基金的资产管理通道全部齐备，我们国家正式步入了大资产管理时代。

自2012年时任证监会主席郭树清提出“建设一个健康的财富管理市场”，并希望“以基金公司为龙头引领整个财富管理市场的建设”；到2014年两会期间现任证监会主席肖刚也明确表示“过去把精力主要放在公募基金了，今年主要放在私募基金”。在此政策引导下，从修订《基金法》、颁布《资产管理机构开展公募证券投资业务暂行规定》、《私募基金管理人登记及备案管理暂行条例》等一系列举措，可以看出监管层对于孕育和促进资产管理行业发展的思维路径，也让中国的资产管理行业迈入了真正的春天。

3月17日首支法律意义上的私募基金“重阳A股阿尔法对冲基金”以招商证券作为私募基金托管人于重阳基金管理公司登记获取牌照之后，立即投放到财富管理市场，开启了以基金公司引领财富管理市场建设的序幕。3月27日，另一个首批私募基金管理人之一的贵州友山基金，同样是以招商证券作为托管人的第一支非公开发行基金产品“友山佰利1号量化对冲基金”也正式投放。可以预见的是，随后私募基金市场上的各机构各类产品会很快陆续投放，各领风骚，规模化进入群雄逐鹿的大资产管理战场。

值得注意的是，上述两产品的投资都选择了量化对冲基金作为自己业务的切入点。原因是对冲基金以风险较低、收益稳健著称，一直是美国等发达经济体的资产管理主流品种。据统计，美国家庭大约有70%以上的资产均投资于对冲基金。随着国内股指期货、国债期货等投资品种的陆续上线，对冲基金势必也会成为我国居民青睐的中低风险的首选投资品种。

未来更多的投资者将回归主流的财富管理渠道，理性对待投资风险，过去大量投资者聚集在信托渠道、扎堆房地产项目的不平衡局面将会彻底转变，资本市场繁荣和健康发展的春天将会到来。