【豪门世族全球视野Ÿ家族】导读：恒安国际的施文博、许连捷，富力地产的李思廉、张力，他们分别作为共同创业的大股东，股权相当，分工明确，成就了中国商界不可多见的双核领导模式。但上一辈的亲密合作能否顺利传承至下一代?如若不慎，企业控制权、人事权将面临震荡。或为避免未来企业价值在双方争拗中毁损，一些富人已开始另起炉灶，建设家族独立控制的资产平台。

草根富人创业时，通常都不是一个人在战斗，或者是家族齐上阵，或者就是志同道合的朋友共同出资、简单分工后，扯起了创业大旗。在企业此后的发展壮大中，经过退出、转让等，控股权逐渐会集中到一个人手中。三一集团、复星集团等莫不如此，二者最终分别由梁稳根、郭广昌作为大股东话事。但还有一种情形是如恒安国际(01044.HK)、富力地产(02777.HK)者，二位股东共同创业且持股数量相当，当这些企业家面临交接班时，其传承之路显然与一股独大者有了不同的考量。

恒安国际：施家、许家后人再共事

恒安国际是个典型的例子。其现任董事长施文博和总经理许连捷并无亲属关系，只是同为做生意的老乡，二人瞄准当时由国营企业垄断的妇女用品市场后联手创业。1998年恒安国际在香港以10倍市盈率上市，2012财年恒安国际销售额达185亿港元，利润达35亿港元。

公司一路发展至今，施文博和许连捷作为创建股东，一直保持着默契的合作关系，目前二者持股比例仍不相上下，施文博持有恒安国际18.62%股权，许连捷持有18.29%股权(图1)。

在接班这件事上，从未接受记者采访的施文博保持了一贯的低调，公开信息中无法捕捉他的真实内心想法。许连捷则表示，接班人将是堂弟许水深。许水深今年44岁，他17岁就在刚成立的恒安集团工作，现任恒安国际董事、首席营运官及商贸发展部总监，2013年3月被委任为执行总裁。他的两个哥哥许大座和许连批也同属非股东的创业元老，目前在恒安中分别担任董事及高管，但许水深本人持股量仅0.02%，许大座也不过1.62%。

与此同时，值得注意的是，两大股东施文博和许连捷的儿子均进入了董事会，他们虽年轻，却有着学历和股权上的优势。施文博的儿子施煌剑本科毕业于澳大利亚悉尼科技大学，主修会计，后又在新南威尔斯大学拿到金融硕士，曾任职于两家澳大利亚会计师事务所，现任恒安国际执行董事，并负责集团整体业务发展策略，和其父亲施文博的职责如出一辙。许连捷的小儿子许清池2008年2月加入恒安集团，同样任恒安国际执行董事，并在集团中负责收购合并项目。他此前的教育和工作经历也与施煌剑类似，毕业于伦敦大学法学院，并在英国巴克莱银行工作一年半时间。

许连捷曾提过希望儿子接班，但他们兴趣不大。许连捷的另两个儿子，曾经短暂地在恒安集团实习，如今并没有成为恒安高管或董事，而是效力于许连捷创建于1999年的家族企业—连捷国际投资有限公司。

作为许氏资产的独立运营平台，这个家族企业相对恒安国际低调许多，但其触角已延伸至多个领域，下设连捷资本、连捷地产与连捷商贸三个集团。连捷资本曾与摩根士丹利联手投资过蒙牛等，并通过直接或间接控股和参股各类金融机构，已形成从商业银行-合作银行-小额贷款公司-典当行的全面金融产业链条。连捷地产不仅是福建省内颇有名气的地产开发商，还辐射至河南、湖南等地，公司目前已竣工和在建项目300多万平方米，在全国拥有800多万平方米的土地资源储备。连捷商贸从事大宗食品进出口业务，并参与妇婴用品营销。

今年，施文博已经64岁了，而许连捷也到了他曾经说过“60岁肯定退休”的年纪。目前，两位创业元老的股权都还未进行传承，施煌剑和许清池分别持有恒安国际0.01%股权。未来，两位公子能否如上一辈精诚合作，保持恒安的控制权稳定，将是个考验。而恒安国际的管理权转移，是现任经理人许水深胜出，还是两个大股东的儿子也有机会，尚存变数。

富力地产：张力为子另立门户

同样的迷局亦存在于富力地产。它由李思廉和张力于1994年共同创立，目前李思廉持股33.36%，略高于张力的32.02%。富力的一个鲜明特色是联营董事长机制，2012财报中披露，李思廉任董事长，负责销售及财务管理;张力任联席董事长兼行政总裁，负责购地、工程开发、成本控制及公司运作管理等。此外，他们的薪酬是一模一样的334.2万港元。这种权力上的均衡甚至体现在，李思廉的姐姐李海伦、张力的姐姐张琳同时就任非执行董事。

张力今年已经60岁了，李思廉也已56岁，但不知是二人达成默契，还是有别的原因，他们的子女均未进入富力地产，二者于富力中的股权也尚未进行传承。这家百亿市值的企业将走上怎样的传承之路，人们并不清楚，但可以看到的事实是，张力为自己的儿子张量打造了另一个平台力量能源，并在其上市之时，将控股权完全转移给了儿子。

对于驱动企业的两大核心，另起炉灶，建设家族独立控制的资产运营平台，固然合乎分散投资之道，从而在未来两大股东后人因争拗而导致创始企业价值毁损时，可望保全部分家族财富，但是，创始企业往往是两大股东的立业之本，双方仍有必要在其中建立完善的公司治理结构，避免两败俱伤。

揭秘打工皇帝们的传承之憾

“打工皇帝”的商业技能难以继承之下，他们的选择是否只剩传递股权，让下一代成为财务投资人?曾问鼎“新财富500富人榜”首富之位的荣智健给出了另一个答案。因为缺乏中信泰富的绝对控股权，在澳元门事件后失去了传承平台，年已古稀的他再次创业，以求打造一个真正属于自己的家族企业。

在海外市场，历经数代传承之后，许多创业家族后代已纷纷转型食利阶层，通过基金或信托控制家族企业，职业经理人的角色则日益吃重，其年薪更水涨船高，苹果公司CEO蒂姆•库克(Tim Cook)2012年的总薪酬即高达3.78亿美元。在中国，通过高薪与股权激励获得巨额财富并跻身“新财富500富人榜”的“打工皇帝”也为数日多，荣智健、盛百椒即是如此。但是，职业经理人往往凭借商业技能创富，即使获得公司股权，最多也是个二股东，他们的传承如何进行?

荣智健：传承生变，古稀创业

以CEO身份致富者，不少。但是，能以CEO而非大股东身份冲进“新财富500富人榜”的，就很稀奇了。荣智健是这个稀有群体中的典型代表。

借助中信泰富这个平台，荣智健曾成功问鼎富人榜首富之位，但中信泰富的大股东，从来都不是荣智健，而是国资背景的中信集团。荣智健自1986年起担任中信香港董事总经理，在国有资本支持和荣本人的商业智慧推动下，进行了一连串著名收购。在做大中信泰富的过程中，国有资产实现增值，而身为中信泰富CEO、董事长的荣智健本人通过MBO配股，成为第二大股东。

荣智健的子女也相继进入中信泰富任职。他的长子荣明杰1993年加入中信泰富，2000年起担任公司董事，并担任地产部总经理、发展部总经理等职，他的女儿荣明方1995年从哈佛毕业后也直接进入公司，在地产部、科技发展部等担任总经理职务，后担任财务主管。

但澳元门事件发生后，事情开始改变。2008年10月，中信泰富因投资外汇衍生品失败而爆出147亿港元亏损。消息爆出后，母公司中信集团出手拯救，一是接收了中信泰富手中约57亿澳元期权合约，二是注入15亿美元备用信贷。拯救对价则是中信集团的持股比例从29.4%扩大到57.6%，中信集团重新成为中信泰富绝对控股股东，而荣氏家族对中信泰富的控制权则被稀释。

中信泰富的管理权也出现变化。在2009年3月举行的业绩发布会上，荣智健表示，“是否继续担任董事长或者是否辞职，还是由董事局来决定吧”。而在4月香港警务处介入调查这一事件后，荣智健本人随之辞去中信泰富董事会主席一职，由中信集团副董事长兼总经理常振明接任。荣明方随后也辞去公司职务，中信泰富2012年财报显示，仅有荣明杰留任董事。

2010年，荣智健又创立了家族投资公司—隆源企业控股有限公司，计划进军矿产、能源、地产以及非银行贷款等业务。荣本人已多次减持中信股权为家族企业充血，年近古稀再重新来过，其意图或是要为儿女们打造一个新的平台。目前他的女儿荣明方及小儿子荣明棣均加入隆源，香港红筹教父梁伯韬也应邀入盟，出任公司副主席兼董事总经理。

盛百椒：只传后人百丽股权?

当着二股东的CEO，如果想把事业而不仅仅是钱传给孩子，迟早会面对平台之缺的困境。旗下拥有百丽、他她、天美意等品牌的百丽国际，是国内最大的女鞋零售商，近年来发展迅猛。其CEO盛百椒以持有的7.78%股权，身家已近百亿。不过百丽国际的实际控制人是年已78岁的邓耀，他持有百丽国际31.15%股权。

在公司的董事会架构中，邓耀任主席兼非执行董事，三位执行董事则为盛百椒、盛百椒的侄子盛放，以及邓耀的儿子邓敬来，没有其他外人。这一架构隐隐暗含了将来的传承人选。邓耀的身体状况并不好，2011年就曾因中风入院，彼时是由盛百椒任百丽代理主席。不过，盛百椒自己今年也已60岁，而邓敬来和盛放都已40多岁，且均在百丽中有超过10年的工作经验。

盛百椒自己的子女并未出现在百丽国际的架构中，也不为人所知，在百丽国际之外，也无从查证盛百椒有无自己的家族企业。他会简单地将这百亿价值的股权直接传给后人吗?

从操作上看，职业经理人自然可以利用深植企业的便利，把后代子侄引入商界，并将种种商战心法和关系网口手相授，实现高级职位的世袭。香港打工皇帝霍建宁长女霍尚欣、次女霍尚怡即曾任职高盛，霍尚欣还曾参与和黄分拆和电国际的交易，如今在伦敦经营Hua画廊。但商业技能难以继承之下，他们的选择或只剩传递股权，让下一代成为企业的财务投资人。真正有实力者，则可参照荣智健另立门户，但这已超越经理人传承的范畴。